Saham Micron ke $2,000? Keputusan Nvidia boleh uji pertaruhan terberani Wall Street

Saham Micron Technology NASDAQ:MU menuju laporan pendapatan Nvidia pada 26 Ogos dengan salah satu sasaran harga semikonduktor paling agresif di Wall Street menjadi fokus.

Penganalisis D.A. Davidson, Gil Luria, menaikkan sasaran Micron kepada $2,000 daripada $1,500 selepas keputusan suku fiskal ketiga pembuat memori pada Jun, sambil mengekalkan penarafan Beli.

Pendapat itu berdasarkan idea berani, kerana permintaan AI dan perjanjian pelanggan jangka panjang telah menjadikan pendapatan kitaran sejarah Micron jauh lebih boleh diramal.

Teori itu kini menghadapi ujian tekanan. MU masih sekitar 22% di bawah penutupan rekod 25 Jun sebanyak $1,213.37 selepas pembetulan tajam musim panas, termasuk kejatuhan 24% pada Julai.

Mengapa Wall Street boleh membenarkan $2,000 untuk Micron

Sasaran Luria menyusuli pendapatan suku fiskal ketiga Micron sebanyak $41.46 bilion dan pendapatan diselaraskan $25.11 sesaham.

“Kami beranggapan bahawa Micron telah memasuki era di mana ia mempunyai salah satu keterlihatan terbaik dalam industri semikonduktor,” kata Luria.

Beliau menambah bahawa “kitaran memori jauh daripada berakhir” dan menjangkakan keadaan bekalan-dan-permintaan yang ketat sekurang-kurangnya sehingga tahun kalendar 2027.

Keterlihatan itu penting kerana saham memori secara sejarah menerima gandaan penilaian yang lebih rendah. Harga tinggi menggalakkan pengeluar menambah kapasiti, bekalan mengejar dan keuntungan akhirnya turun.

Micron berusaha mengubah corak itu melalui perjanjian pelanggan strategik berbilang tahun yang direka untuk meningkatkan keterlihatan permintaan dan menjadikan prestasi kewangan lebih tahan lama.

Oleh itu, sasaran $2,000 mengandaikan kitaran ini berlanjutan lebih lama dan berkelakuan berbeza daripada sebelumnya. Pendapat Luria tidak berdasarkan keputusan Nvidia yang akan datang.

Nvidia sekadar menawarkan ujian luaran utama seterusnya ke atas andaian permintaan yang menyokongnya.

Nvidia boleh menunjukkan sama ada kekurangan HBM masih berlanjutan

Nvidia penting kerana pemecut AInya menggunakan jumlah besar memori jalur lebar tinggi (HBM), menjadikan trend pesanan syarikat itu bacaan penting bagi Micron.

Nvidia mengesahkan ia akan melaporkan keputusan suku fiskal kedua pada 26 Ogos.

Para pelabur akan memerhati komen pengurusan tentang permintaan Blackwell, penggunaan Rubin, perbelanjaan pusat data dan kekangan bekalan.

Penganalisis UBS Timothy Arcuri berkata penetapan harga HBM4 dan HBM4E "malah lebih kukuh daripada jangkaan kami sebelum ini," lapor MarketWatch. UBS menjangka harga jualan purata HBM meningkat kira-kira 79% tahun ke tahun.

Arcuri juga melihat manfaat yang bertentangan dengan naluri iaitu Nvidia berkemungkinan menggunakan kurang HBM setiap pemecut Rubin Ultra.

Jika kekangan memori membolehkan Nvidia membina dan menghantar lebih banyak pemecut, jumlah penggunaan HBM masih boleh meningkat.

Kes $2,000 masih mempunyai satu kelemahan utama

Risikonya ialah harga memori yang luar biasa tidak dapat berterusan selamanya.

Penganalisis Citi, Atif Malik, memangkas sasaran Micron kepada $1,150 daripada $1,400 pada 7 Ogos sambil mengekalkan penarafan Beli.

Beliau menjangka momentum harga bagi DRAM dan NAND akan melambat dalam empat suku berikutnya, menurut TipRanks.

Ketegangan itu terletak di tengah perdebatan penilaian Micron dan juga penting bagi pelabur yang menggunakan platform teratas untuk pelaburan ETF, memandangkan pendedahan saham itu melalui dana berfokuskan semikonduktor.

Micron bukan sekadar memerlukan Nvidia dan pelanggan AI lain terus berbelanja. Ia memerlukan permintaan itu kekal cukup kuat untuk mengekalkan kekurangan HBM, menyokong harga DRAM yang lebih luas dan mengekalkan keuntungan yang luar biasa tinggi lebih lama daripada kitaran memori tradisional.

Volatiliti terkini menunjukkan betapa cepatnya pelabur boleh menilai semula andaian itu apabila hasil bon naik atau keterujaan terhadap AI merosot.