AGNC Investment (AGNC)

Portfolio syarikat terutamanya terdiri daripada sekuriti pass-through gadai janji agensi dan obligasi gadai janji bercagar. Oleh sebab risiko kredit pada sekuriti agensi sebahagian besarnya disokong oleh jaminan berkaitan kerajaan, prestasi AGNC kurang dipacu oleh risiko kemungkiran peminjam dan lebih dipengaruhi oleh kadar faedah, tingkah laku prabayaran gadai janji, kos pembiayaan, serta jurang antara hasil aset dan perbelanjaan pembiayaan.

AGNC menggunakan leverage dan strategi lindung nilai sebagai sebahagian daripada model pelaburannya, yang lazim dalam kalangan mortgage REIT. Syarikat ini berusaha menjana pendapatan daripada perbezaan antara pulangan aset gadai janjinya dan kos membiayai pegangan tersebut, sambil mengurus pendedahan kepada pergerakan kadar dan perubahan dalam keluk hasil. Ini menjadikan prestasinya sangat sensitif terhadap dasar Rizab Persekutuan, turun naik pasaran bon, dan keadaan dalam sistem pembiayaan perumahan AS.

Walaupun sekuriti bersandarkan gadai janji agensi merupakan fokus utamanya, AGNC juga boleh melabur dalam aset berkaitan gadai janji yang lain, termasuk sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman dan komersial serta instrumen yang berkaitan dengan pasaran hartanah dan perumahan yang lebih luas.

Saham ini sering diperhatikan oleh pelabur yang berorientasikan pendapatan kerana mortgage REIT distrukturkan untuk mengagihkan sebahagian besar pendapatan bercukai kepada pemegang saham. Walau bagaimanapun, dividen dan nilai buku boleh berubah-ubah mengikut keadaan pasaran, menjadikan pengurusan risiko dan peruntukan modal sebagai teras kepada kes pelaburan AGNC.