Altria (MO)

Pemacu keuntungan teras syarikat kekal pasaran tembakau AS. Philip Morris USA menjual Marlboro, jenama rokok terkemuka di negara itu, yang memegang kira-kira 40% bahagian pasaran pada 2024. Altria juga mempunyai kedudukan terkemuka dalam tembakau tanpa asap di AS dan kehadiran yang ketara dalam cerut buatan mesin melalui John Middleton. Perniagaan ini beroperasi dalam kategori matang dan sangat dikawal selia, di mana kekuatan jenama, kuasa penetapan harga, pengedaran dan keupayaan pematuhan merupakan faktor utama prestasi.

Altria juga melabur dalam alternatif kepada rokok tradisional apabila keutamaan pengguna dan peraturan berubah. Ia memiliki jenama pek nikotin On melalui Helix Innovations, memperoleh syarikat vape Njoy Holdings pada 2023, dan bekerjasama dengan Japan Tobacco melalui usaha sama tembakau dipanaskan di AS. Usaha ini adalah sebahagian daripada strategi yang lebih luas untuk bersaing dalam produk nikotin berisiko rendah dan bebas asap, walaupun kelulusan kawal selia, penerimaan pengguna dan persaingan kategori kekal sebagai pemboleh ubah penting.

Selain nikotin, Altria memegang pelaburan strategik termasuk pegangan dalam Anheuser-Busch InBev, syarikat pembuat bir global, dan kepentingan dalam syarikat kanabis Cronos. Bagi pelabur, Altria menonjol kerana francais tembakau domestik bermargin tinggi, penjanaan tunai yang kukuh, serta pendedahan kepada kedua-dua rokok legasi dan format nikotin yang sedang muncul. Risikonya termasuk penurunan volum rokok, litigasi, percukaian, sekatan kawal selia dan cabaran pelaksanaan dalam kategori produk yang lebih baharu.