SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Portfolio Saratoga dibina terutamanya berasaskan pelaburan hutang bercagar, termasuk pinjaman senior, struktur unitranche dan pembiayaan mezzanine. Instrumen ini direka untuk menjana pendapatan faedah berulang, manakala pelaburan bersama ekuiti terpilih memberi syarikat peluang untuk mendapat manfaat jika peminjam berkembang atau dijual pada penilaian yang lebih tinggi. Sebagai sebuah BDC, Saratoga dikehendaki mengagihkan sebahagian besar pendapatan bercukainya kepada pemegang saham, menjadikan penjanaan pendapatan sebagai bahagian teras dalam cadangan pelaburannya.

Strategi syarikat menekankan pelaburan yang dirundingkan dan diterbitkan secara persendirian berbanding pinjaman yang disindikasikan secara meluas. Pendekatan itu boleh membolehkan Saratoga menyesuaikan covenant, penetapan harga dan struktur modal mengikut keperluan peminjam individu, walaupun ia juga mendedahkan pemegang saham kepada risiko kredit yang berkaitan dengan syarikat swasta yang lebih kecil dan kitaran ekonomi. Prestasinya dipengaruhi oleh kadar faedah, kualiti kredit portfolio, aktiviti urus niaga dan akses kepada pembiayaan. Bagi pelabur, Saratoga mewakili pendedahan kepada kredit swasta dan pembiayaan pasaran pertengahan AS melalui sekuriti ekuiti tersenarai.