De Chinese obligatiemarkt gestimuleerd door geldbeleid

De rendementen op Chinese staatsobligaties op 10 jaar zijn weer boven de 3% verhandeld. Afzonderlijk zal FTSE Russell aanvullende Chinese overheidsschuldbewijzen opnemen in zijn kernindexen.

Fundamentele analyse: er moeten nieuwe insluitsels worden gemaakt

FTSE Russell wil de Chinese overheidsschuld uitbreiden naar de belangrijkste indexen, een beslissing die zou kunnen resulteren in meer dan $ 100 miljard aan nieuw buitenlands kapitaal.

De verhuizing zou de markten in China nog meer mainstream maken voor buitenlandse investeerders, ondanks het feit dat investeren in Chinese activa steeds controversiëler wordt in de Verenigde Staten als gevolg van toenemende handelsspanningen tussen de twee landen.

Nieuwe insluitsels zullen meer Chinese effecten naar een andere belangrijke marktindex brengen. Daarom zullen veel instellingen zonder na te denken in die effecten beleggen, aangezien de meeste van hen de prestaties van de index willen overtreffen.

FTSE Russell had de aandelenhandel in Shanghai en Shenzhen al opgenomen in de belangrijkste aandelenbenchmarks, net als zijn concurrenten MSCI en S&P Dow Jones Indices. Dit was echter de laatste opmerkelijke overval tussen de samenstellers van obligatie-indexen, na de opname door Bloomberg LP en JPMorgan Chase & Co.

Chinese effecten zullen worden opgenomen in FTSE Russell's World Government Bond Index in de loop van 12 maanden vanaf oktober 2021. De Chinese effectenmarkt is de op een na grootste ter wereld.

Analisten gaven na de opname verschillende schattingen van de buitenlandse instroom. De Amerikaanse investeringsbank Morgan Stanley schatte dat de opname $ 60 miljard tot $ 90 miljard aan instroom zou genereren, terwijl Goldman Sachs gelooft dat dit aantal wel $ 140 miljard zou kunnen bedragen.

Volgens FTSE Russell omvat het herstructureringsplan van China "het verbeteren van de liquiditeit van obligaties op de secundaire markt, het verbeteren van de structuur van de valutamarkt en het ontwikkelen van wereldwijde verrekenings- en bewaringsprocessen."

Technische analyse: hogere opbrengsten

De 10 jaar rente is weer boven de 3% verhandeld nadat de correctie voor juli ze van 3,17% naar een swing low van 2,82% in juli had gedrukt. Het doel is nu om boven de 3% te blijven en eraan te werken om de nieuwe 2020 hoogtepunten boven 3,17% te halen.

Samenvatting

FTSE Russell is van plan om Chinese overheidsschuld toe te voegen aan zijn belangrijkste indexen, een beweging die meer dan $ 100 miljard aan buitenlandse investeringen zou kunnen lokken. Inmiddels zijn de rendementen op Chinese 10-jarige staatsobligaties weer boven de 3% verhandeld.