Constellation Brands uitgeroepen tot beste drankkeuze bij RBC

RBC Capital Markets heeft een herziene lijst gepubliceerd van zijn topkeuzes in de sector consumentengoederen. Constellation Brands (NYSE: STZ) blijft nog steeds het idee met de hoogste overtuiging op de lijst.

Constellation Brands, een van de toonaangevende producenten en marketeers van bier, wijn en sterke drank, heeft zijn aandeel met 9% zien stijgen sinds het begin van 2021 en 40% gestegen in het afgelopen jaar. Nik Modi van RBC behield een 'Outperform' rating op de aandelen van Constellation Brands in een dinsdagrapport met een koersdoel dat werd verhoogd van $ 262 naar $ 300. De herziening impliceert een opwaarts potentieel van bijna 30% ten opzichte van de huidige niveaus.

Wind in de rug voor Constellation Brands

Modi schreef in een nota dat hij de voorkeur geeft aan: 1) op de VS gerichte bedrijven die gebruik kunnen maken van prijszettingsvermogen, en 2) bedrijven die in staat zijn om een boeiend groeiverhaal te laten zien dat ondergewaardeerd wordt door investeerders.

Constellation Brands past in het plaatje met betrekking tot de twee criteria. Bij thuisblijvende bestellingen in de VS dwongen consumenten het afgelopen jaar om over te stappen op grote merken zoals Corona en Modelo.

Modi voerde verder aan dat hij een premiumiseringstrend op de markten ziet, wat de wijn- en gedistilleerde drankenhandel van het bedrijf zou moeten helpen. Wijnen in de prijscategorie $ 10+ profiteerden van naar schatting 8 tot 9 procent samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 2015 tot 2019, tegenover een jaarlijkse daling van 1% in goedkopere wijnen. De analist breidde uit:

STZ aandelen zijn ondergewaardeerd

STZ aandelen worden momenteel verhandeld tegen ongeveer 20 keer de winst per aandeel in fiscaal 2022 (exclusief het belang in Canopy), wat een korting van 30% vertegenwoordigt ten opzichte van zijn concurrenten in de alcoholische drankenindustrie. Dit ondanks het feit dat het bedrijf toonaangevende groei- en margeprofielen heeft.

De analisten van RBC Capital Markets modelleren om de waarderingskloof te dichten op basis van de gedisciplineerde kapitaalallocatie van Constellation Brands, samen met de sterke fundamentals en een over het hoofd gezien wijnbedrijf dat klaar is voor groei.