Lucid-aandelen duiken na teleurstellende Q2: verliezen en cashburn overschaduwen omzet

De aandelen van Lucid Group LCID daalden ongeveer 15% op woensdag, nadat de fabrikant van elektrische auto's resultaten over het tweede kwartaal publiceerde die aanhoudende omzetgroei toonden maar ook grotere verliezen, een stijgend kasverbruik en blijvende winstgevendheidsuitdagingen aan het licht brachten.

Het bedrijf rapporteerde in het tweede kwartaal een omzet van $405,3 miljoen, tegen $259 miljoen een jaar eerder.

Hoewel de omzet één reeks Wall Street-verwachtingen van $361 miljoen overtrof, bleef ze achter bij een andere analistenconsensus van $422,3 miljoen.

Lucid boekte een brutoverlies van $427 miljoen, groter dan de door analisten verwachte $311 miljoen, terwijl het verlies per aandeel $2,78 bedroeg versus de geschatte $2,36.

Lucid leverde tijdens het kwartaal 3.953 voertuigen, tegen 3.309 in dezelfde periode vorig jaar, geholpen door hogere leveringen van de Gravity SUV.

De voertuigproductie steeg naar 4.774 eenheden, een stijging van 24% op jaarbasis, waarmee de groei in productie de groei in leveringen overtrof.

Het resultatenbericht verlengde een volatiele periode voor het aandeel.

De aandelen van Lucid waren midden juli onder de $2,50 gedaald na berichten dat het bedrijf een faillissement overwoog of privé zou gaan, beweringen die het bedrijf betwistte.

Het aandeel herstelde zich later nadat de Saoedische investeerder Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud een belang van 19,5 miljoen aandelen bekendmaakte.

Kosten en kasverbruik blijven belangrijke zorgen

Ondanks hogere omzet bleven de operationele kosten van Lucid stijgen, waardoor het bedrijf geen stap dichter bij winstgevendheid kwam.

Het kasverbruik versnelde met 46% gedurende het kwartaal; het bedrijf gebruikte ongeveer $1,5 miljard.

Eén rapport stelde dat Lucid de periode beëindigde met minder dan $733 miljoen aan contanten, naast meer dan $3 miljard aan langlopende schulden en andere langlopende verplichtingen.

Separaat verklaarde Lucid dat het het kwartaal had afgesloten met $3 miljard aan liquiditeit en dat extra financiering liquiditeit biedt “ruim tot in 2027.”

Volgens FactSet wordt niet verwacht dat het bedrijf dit decennium positieve vrije kasstroom genereert, wat suggereert dat in de loop van de tijd aanvullende kapitaalrondes nodig kunnen zijn.

Het management erkende de noodzaak de financiële prestaties te verbeteren en omschreef de strategie als een "operationele reset" gericht op het verminderen van het kasverbruik en het verbeteren van de efficiëntie.

Kostenbesparingen en robotaxi-ambities

Lucid zei dat het "$1,4 miljard aan kansen voor kasstroomverbetering in 2026 heeft geïdentificeerd op het gebied van operationele uitgaven, kapitaaluitgaven en werkkapitaal."

Als onderdeel van die maatregelen verminderde het bedrijf zijn Amerikaanse personeelsbestand met 20% en schafte het de tweede productiedienst in zijn fabriekslocatie in Arizona af, acties die naar verwachting ongeveer $158 miljoen aan jaarlijkse kostenbesparingen opleveren.

Het management zei ook dat het grote investeringen, operationele uitgaven en bedrijfsprogramma's herziet, terwijl het van plan is meer bestaande voorraden om te zetten in klantleveringen in plaats van de productie te verhogen.

Tegelijkertijd blijft Lucid investeren in toekomstige groei, onder meer in de bouw van zijn tweede productiefaciliteit, AMP-2, in Saoedi-Arabië.

Robotaxi-strategie blijft focus voor langetermijngroei

Buiten de kernactiviteit in personenauto's blijft Lucid kansen nastreven op het gebied van autonome mobiliteit.

Het bedrijf verwacht dat robotaxi's een belangrijke markt op lange termijn kunnen worden en schat dat de mondiale robotaxi-vloot tegen 2035 2,5 miljoen voertuigen kan bereiken.

Het management zei dat die markt een "voertuigmarkt met een totaal adresseerbare omvang van $600 miljard tegen 2040 en een ongeveer $1 biljoen grote kans biedt over het bredere robotaxi-ecosysteem, inclusief software en mobiliteitsdiensten."

Lucid zei bovendien dat de geplande robotaxi-samenwerking met Uber de toekomstige vraag naar zijn voertuigen zou kunnen stimuleren.

Voorlopig blijven beleggers zich echter richten op de toenemende verliezen van het bedrijf, de verhoogde uitgaven en de uitdaging om sterkere leveringen om te zetten in duurzame winstgevendheid.