Nvidia-aandelen: moeten beleggers de dip kopen bij vrees voor AI‑vertraging?

Nvidia-aandeel NVDA daalde maandag bijna 3% doordat zorgen over het tempo van de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie een uitverkoop in AI-gerelateerde aandelen veroorzaakten.

De daling volgde nadat leidinggevenden van grote AI-bedrijven hadden opgeroepen tot een langzamer tempo bij het ontwikkelen van steeds krachtiger wordende modellen.

De bredere markt verzwakte ook, waarbij de S&P 500 0.33% daalde, de Nasdaq Composite met 0.38% terugliep en de Dow Jones Industrial Average 0.12% verloor.

De uitverkoop roept vragen op of beleggers de dip in Nvidia moeten kopen, moeten wachten op meer duidelijkheid of hun blootstelling aan de chipmaker moeten verminderen.

Zorgen over vertraging in AI drukken op Nvidia-aandeel

Anthropic-ceo Dario Amodei riep AI-bedrijven op hun tempo te vertragen in het tempo waarin ze modelcapaciteiten verbeteren, in een lang essay dat zaterdag op X werd gepubliceerd.

Hij noemde groeiende zorgen over mogelijke misbruik van kunstmatige intelligentie.

OpenAI-ceo Sam Altman en xAI-baas Elon Musk zeiden dat zij het eens waren met Amodei's voorstel.

Altman zei ook dat OpenAI dit jaar geen beursintroductie zou doorzetten, vanwege zorgen over veiligheid.

De opmerkingen hebben beleggers ertoe aangezet de snelle uitbreiding van AI-ontwikkeling en de aanzienlijke uitgaven die de vraag naar geavanceerde computerinfrastructuur hebben ondersteund, te heroverwegen.

Een langzamer tempo van AI-ontwikkeling zou mogelijk de noodzaak voor zware investeringen in de technologie verminderen.

Dat zou een risico vormen voor chipmakers zoals Nvidia, wiens bedrijfsresultaten hebben geprofiteerd van de uitbreiding van AI-infrastructuur.

Bernstein-analisten onder leiding van Stacy Rasgon zeiden dat de ontwikkelingen het sentiment in de halfgeleidersector verder konden drukken, die zich al herstelde na een daling van ongeveer 19% ten opzichte van de piek in juni.

Bernstein: koop bij zwakte in Nvidia

Ondanks de recente druk herhaalde Bernstein zijn Outperform-ratings voor Nvidia en Broadcom en raadde het aan om bij beide aandelen zwakte te kopen.

De analisten stelden dat een vertraging in het tempo van AI-ontwikkeling niet per se betekent dat de uitgaven vertragen.

Ze merkten op dat Amodei niet had opgeroepen tot een stop van AI-trainingen, maar eerder tot een verschuiving van een extreem snel tempo naar een iets rustiger tempo.

Bernstein zei dat een dergelijk tempo nog steeds aanzienlijke groei voor de sector kan betekenen. Het bedrijf wees ook op de toenemende vraag vanuit AI-inferentie en autonome agenttoepassingen.

De analisten merkten op dat er al onvoldoende rekencapaciteit is om aan de vraag te voldoen voor zelfs bestaande AI-modellen, wat suggereert dat de infrastructuurbehoeften aanzienlijk kunnen blijven ondanks de zorgen over het tempo van modelontwikkeling.

De uitgaven van Anthropic zelf geven ook context aan het debat.

Volgens The Information stemde het bedrijf in met 14.8 gigawatt aan rekencapaciteit, met ongeveer $517 miljard aan verplichtingen over de 11 maanden tot en met augustus.

De Financial Times meldde ook dat Anthropic een tweede opeenvolgende kwartaal van aangepast operationeel resultaat verwacht, met inferentiebrutomarges die meer dan 80% bedragen vóór distributiekosten.

Nvidia's bredere AI-strategie biedt steun

Nvidia probeert zijn afhankelijkheid van een klein aantal grote klanten te verminderen door een breder AI-ecosysteem te ondersteunen.

Het bedrijf heeft geïnvesteerd in startups en open-source AI-modellen gesteund, die gebruikers kunnen downloaden en aanpassen.

Earlier this month, Nvidia agreed to acquire open-source AI development platform Hugging Face in a $12.9 billion deal, according to the report.

De chipmaker heeft ook klanten wiens AI-ambities mogelijk doorgaan ongeacht oproepen tot langzamer ontwikkeling.

Musk heeft bijvoorbeeld gezegd dat SpaceX er erg zeker van is dat het volgend jaar Nvidia-gestuurde AI-servers in de ruimte zal lanceren.

SpaceX heeft eerder aangegeven dat het van plan is Nvidia-hardware te gebruiken voor orbitale datacenters, wat mogelijk enkele van de beperkingen op het gebied van ruimte en stroom voor conventionele faciliteiten zou kunnen oplossen.

De economische levensvatbaarheid van orbitale datacenters blijft echter onderhevig aan scepsis.