Nvidia wiebelt na Hugging Face-deal; analisten zien ruim 30% stijging

Het Nvidia-aandeel gaf donderdag het grootste deel van zijn vroege winst prijs en noteerde ongeveer 0,6% hoger, nadat het bij de opening tot 2,5% was gestegen.

De volatiele beweging volgt op de aankondiging van het bedrijf dat het had ingestemd met de overname van het open-source AI-platform Hugging Face voor $12,9 miljard.

De deal, die na het bericht van The Information vorige week werd gerapporteerd, is de op één na grootste overname in de geschiedenis van Nvidia en voegt een veelgebruikt AI-ontwikkelplatform toe aan het groeiende portfolio van het bedrijf.

Nvidia-ceo Jensen Huang zei dat Hugging Face na de overname een open platform zal blijven voor het bredere AI-ecosysteem.

"Samen zullen we het platform van Hugging Face opschalen, de infrastructuur versterken en de toegang tot AI voor ontwikkelaars en instellingen wereldwijd uitbreiden," schreef Huang in een blogpost waarin de deal werd aangekondigd.

Nvidia breidt zich uit voorbij chips

De overname onderstreept Nvidia's inspanningen om rond zijn dominante positie in grafische verwerkingseenheden een breder AI-ecosysteem te bouwen.

Nvidia is het meest waardevolle bedrijf ter wereld geworden nu de vraag naar zijn GPU's is aangewakkerd door de opkomst van generatieve AI.

Maar de Hugging Face-deal laat zien dat het bedrijf steeds meer waarde probeert te pakken buiten de hardware die AI-workloads aandrijft.

Hugging Face levert tools en infrastructuur die door ontwikkelaars en instellingen worden gebruikt om AI-modellen te bouwen, te delen en te implementeren.

Nvidia zei dat het platform open zal blijven na de transactie.

De $12,9 miljard-deal is Nvidias op één na grootste overname, achter de $20 miljard-aankoop van activa van chipmaker Groq in december.

Voor die transactie was Nvidias grootste overname de bijna $7 miljard-aankoop van de Israëlische chipmaker Mellanox in 2019.

Morningstar verwacht dat AI-vraag langer aanhoudt

De overname volgt kort nadat Nvidia sterker dan verwachte resultaten over het fiscale tweede kwartaal publiceerde, waarna Morningstar zijn fair value-raming voor het aandeel verhoogde van $280 naar $310.

De herziene raming betekent een opwaarts potentieel van ongeveer 30% ten opzichte van de huidige marktprijs van het aandeel van circa $226.

Nvidia rapporteerde $96 miljard aan omzet in het fiscale tweede kwartaal, een stijging van 106% op jaarbasis en boven zijn guidance van $91 miljard.

Het bedrijf voorzag voor het kwartaal in oktober een omzet van $108 miljard, ook boven de FactSet-consensus van $105 miljard.

Morningstar benadrukte Nvidias vooruitzichten voor fiscaal 2028 als het meest significante onderdeel van het resultatenrapport.

Het bedrijf verwacht volgend jaar een omzetgroei van 70%, wat bijna $700 miljard aan totale omzet zou impliceren vergeleken met Morningstar- en FactSet-schattingen van ongeveer $570 miljard.

Morningstar merkte op dat Nvidia de prognose als aanbodbegrensd beschreef, wat betekent dat de omzet hoger zou kunnen uitvallen als leveranciers de capaciteit sneller uitbreiden dan verwacht.

Het onderzoeksbureau zei dat Nvidias zicht op AI-vraag en zijn geschiedenis van het verslaan en verhogen van guidance de 70%-groeivoorspelling conservatief kunnen maken.

Geheugenkosten drukken marges

De belangrijkste zwakte in Nvidias laatste resultaten was volgens Morningstar het vooruitzicht voor de brutomarge.

Nvidia rapporteerde een brutomarge van 75% in het juli-kwartaal, maar verwacht dat dat cijfer daalt naar 74% in oktober, 71,5% in januari en 72,5% in fiscaal 2028.

Morningstar schreef de druk toe aan flink hogere geheugenprijzen, die een belangrijke component vormen van Nvidias AI-systemen.

Ondanks de margedruk zei Morningstar dat de vraag naar Nvidias AI-infrastructuur waarschijnlijk langer sterk blijft en handhaafde het standpunt dat het aandeel ondergewaardeerd leek, zelfs na de recente winst.

De overname van Hugging Face voegt een extra dimensie toe aan die these.

Nvidia vertrouwt niet langer uitsluitend op de groei van AI-accelerators; het bouwt in toenemende mate een ecosysteem dat chips, infrastructuur, software en AI-ontwikkeltools omvat.