Micron-analyse: AI Bubble Index zakt naar een viermaands dieptepunt

Het Micron-aandeel bleef deze week binnen een nauwe bandbreedte, een trend die de afgelopen weken doorloopt. MU noteerde op $956, een daling van 25% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Dit artikel onderzoekt wat te verwachten is nu de AI Bubble Index terugvalt en de volledige jaarresultaten in zicht komen.

AI Bubble Index is gedaald tot een viermaands dieptepunt

De aanhoudende zwakte van het Micron-aandeel viel samen met die van andere bedrijven in de AI-sector, waaronder concurrenten als Samsung Electronics and SK Hynix.

Andere toonaangevende bedrijven zoals Nvidia, AMD en Intel zijn in deze periode ook teruggevallen, zelfs nadat ze sterke financiële resultaten publiceerden en ondanks het aanhoudende optimisme dat de AI-activiteiten goed zullen blijven presteren.

De voornaamste reden hiervoor is de voortdurende vrees dat de AI-sector in een bubbel zit die binnenkort kan barsten. Topmensen, waaronder bekende analisten zoals Michael Burry en Ray Dalio, hebben gewaarschuwd dat de bubbel kan barsten, met parallellen naar de dot-combubbel.

Aan de positieve kant is de nauwlettend gevolgde AI Bubble Index ingezakt naar 48.4, het laagste niveau sinds april dit jaar. Dit is een belangrijke maatstaf die meerdere indicatoren bekijkt, zoals waarderingen, markconcentratie, momentum en technische indicatoren, sentiment en hype, en systemisch risico. 

Zo suggereren traditionele metrics dat veel bedrijven in de AI-sector niet per se extreem overgewaardeerd zijn. Een goed voorbeeld is Micron, waarvan de voorwaartse koers-winstverhouding is gedaald naar 12.7, veel lager dan het sectorgemiddelde van 22.40. Dat blijft ver onder het vijfjaarlijks gemiddelde van 74.

Micron-resultaten naderen

Een cruciale katalysator die het MU-aandeel hoger kan drijven, zijn de aanstaande cijfers die op 30 september worden gepubliceerd. Deze cijfers geven meer aanwijzingen of de omzet en marges groeien. 

Alle aanwijzingen wijzen erop dat het bedrijf het goed doet. Zo suggereren winstberichten van topbedrijven als Dell, HPE en Nvidia dat de uitgaven niet vertragen. 

De meest recente resultaten toonden dat de omzetgroei in het derde kwartaal bleef aanhouden. De omzet steeg met 346% tot $41.5 billion, de beste prestatie ooit.

Het management gaf aan dat de omzet in het derde kwartaal blijft groeien, met een omzet van $50 billion in het vierde kwartaal. Als dit gebeurt, brengt het de jaarlijkse omzet op $129.7 billion, gevolgd door $241 billion volgend jaar. De kans is groot dat de omzet beter uitvalt dan verwacht.

Deze groei en de winstgevendheid verklaren waarom veel analisten geloven dat er meer opwaarts potentieel is, met een consensus koersdoel dat stijgt naar $1,295. Enkele van de meest optimistische analisten komen van bedrijven als DA Davidson, Wolfe Research, Raymond James en Susquehanna.

Technische analyse van Micron-aandelen 

MU koersgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de MU-koers is teruggekaatst nadat deze op 29 juli een bodem van $737 bereikte. De koers is nu op $956 gekomen, iets boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

Het aandeel heeft een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon gevormd, terwijl de twee lijnen van de Personal Consumption Expenditure (PCE) de nullijn hebben gekruist. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat het aandeel herstelt en het belangrijke weerstandsniveau van $1,250 bereikt.