Koperprijs: een corrigerende rebound of een trendomkering?

De koperprijs handelt gestaag boven het psychologische niveau van 4,00 nadat het er de afgelopen week onder was gedoken. Het blijft echter onder de cruciale weerstandszone van 4,25 en onder de lange termijn EMA van 200 dagen. Als zodanig zijn beleggers benieuwd of de huidige stijging een corrigerend herstel is of een omkering van de recente neerwaartse trend.

Verzwakking van de Amerikaanse dollar

Naast de technische aspecten heeft een daling van de waarde van de Amerikaanse dollar de koperprijs in de nieuwe week opgedreven. Bezorgdheid over de status van het toekomstige monetaire beleid van de VS heeft geleid tot winstnemingen. In de afgelopen week benadrukten de notulen van de FOMC vergaderingen het voornemen van de Amerikaanse centrale bank om haar activa aankopen later in het jaar af te bouwen. Het benadrukte echter dat het niet noodzakelijkerwijs een voorloper zou zijn voor wandeltarieven.

Bovendien hebben de stijgingen op de aandelenmarkt risicovollere valuta’s gestimuleerd, terwijl ze op de dollar drukten. Net als de meeste andere grondstoffen heeft de koperprijs een omgekeerde correlatie met de waarde van de Amerikaanse dollar. Op het moment van schrijven daalde de dollarindex van het hoogste niveau van $ 93,73 tot $ 93,15.

Vertraagde economische groei

Zelfs met het recente herstel remmen de zorgen over de vertraagde wereldeconomie de stijging van de koperprijs. De voorlopige gegevens van maandag over productie PMI’s uit verschillende regio’s hebben de bezorgdheid over de groei vergroot. De PMI voor de verwerkende industrie in de VS kwam uit op 61,2 vergeleken met de voorspelde 62,5. Bovendien miste de industriële PMI van het VK en de eurozone de schattingen van de analisten door lager uit te komen op respectievelijk 60,1 en 61,5.

De recente bewegingen van de koperprijs komen op een moment dat andere industriële grondstoffen ook aanzienlijke dalingen laten zien. Zo is de prijs van ijzererts de afgelopen maand met ongeveer 40% gedaald vanwege zorgen over de Chinese vraag. Op donderdag daalde het met 15% tot $ 130,20 per ton. Morgan Stanley noemt de duik de grootste sinds de introductie van de spotprijzen van de grondstof 13 jaar geleden.

Technische vooruitzichten koperprijs

De koperprijs heeft de winst van vrijdag verlengd na het bereiken van een dieptepunt in vier en een halve maand van 3,96 op donderdag. Dat was de eerste keer sinds half april dat het rode metaal op de COMEX markt onder het psychologische niveau van 4,00 zakte. Op dat moment bevond het zich in het overboughtgebied met een RSI van 13.

Sinds de duik is de koperprijs met ongeveer 6,49% gestegen. Op het moment van schrijven was het met 2,03% gestegen tot 4,22. Op de 3-uur grafiek handelt het iets boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde met een RSI van 62. Het blijft echter onder de lange termijn 200-dagen EMA.

Op korte termijn verwacht ik dat de prijs binnen een nauw bereik van tussen het weerstandsniveau van 4,25 en langs de 50-daagse EMA op 4,18 zal handelen. Sinds half juni is 4,25 een cruciaal weerstandsniveau. Als de bulls erin kunnen slagen om de prijs naar de 200-daagse EMA op 4.30 te duwen voordat ze teruggaan naar 4.25.