Zilverprijsverwachting: XAG/USD stijgt 4% door olieglijvlak, bulls keren terug

Zilver steeg scherp op maandag, doordat beleggers terugkeerden naar edelmetalen nadat een voorzichtige VS-Iran-vredesregeling de vrees voor een langdurige energieschok had verminderd.

Spotzilver steeg 4% tot ongeveer $70.80 per ounce in de Aziatische handel, waarmee een herstel werd verlengd dat was opgebouwd toen olieprijzen daalden en de dollar verzwakte.

De beweging kwam nadat Washington en Teheran steun hadden gesignaleerd voor een overeenkomst om de vijandelijkheden te beëindigen en de Straat van Hormuz te heropenen, de zeestraat die de belangrijkste drukpunt voor de wereldwijde energiemarkten was geworden.

Voor zilver ging de verlichting verder dan alleen geopolitiek.

Het metaal had tijdens het conflict onder druk gestaan omdat hogere ruwe olieprijzen de inflatie hardnekkig konden houden en een verschuiving van centrale banken naar versoepeling konden vertragen.

Een daling van bijna 5% in WTI-olie hielp die handel keren, waardoor niet-rendementdragende activa weer aantrekkelijker werden.

Terugval van olie verandert het renteverhaal

De Straat van Hormuz is belangrijk omdat een groot deel van de wereldwijde olie- en vloeibaar aardgasstromen via die route loopt.

Elke verstoring daar slaat snel door in brandstofkosten, scheepvaartrisico's en inflatieverwachtingen.

Daarom reageerde zilver positief op dalende olie, ook al worden edelmetalen gewoonlijk gekocht tijdens periodes van geopolitieke spanning.

De marktfocus verschoof van oorlogsrisico naar de mogelijkheid dat lagere energieprijzen de druk op de Federal Reserve kunnen verminderen om een meer renteverhogende koers te voeren.

De terugval van de dollar voegde extra steun toe. Een zwakkere Amerikaanse valuta maakt in dollars geprijsde grondstoffen goedkoper voor kopers met andere valuta, wat zowel goud als zilver ondersteunt.

Fed-beslissing wordt de volgende test

De rally staat nu voor een toets van de centrale bank.

Van de Federal Reserve wordt verwacht dat zij deze week de rente ongewijzigd laat, maar handelaren zullen de toon van voorzitter Kevin Warsh tijdens zijn eerste beleidsvergadering nauwlettend volgen.

Als beleidsmakers erkennen dat de druk van lagere energieprijzen afneemt, kan zilver zijn herstel vasthouden.

Een waarschuwing dat inflatierisico's hoog blijven, zou het voor de rally moeilijker maken om stand te houden, vooral na zo'n sterke intradaybeweging.

De dubbele rol van zilver als edelmetaal en industrieel metaal is ook van belang.

De vraag gerelateerd aan zonnepanelen, elektronica en bredere elektrificatie houdt het langetermijnverhaal positief, maar kortetermijnhandel wordt nog steeds gedreven door rentes, de dollar en olie.

Technische niveaus blijven in beeld

Technisch gezien blijft zilver onder het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde rond $71.70, waardoor het onmiddellijke herstel onvolledig blijft.

Een dagelijkse sluiting boven dat niveau zou de kans op een beweging richting $78.83 en vervolgens de $80-mark versterken.

Als dat gebied niet wordt heroverd, blijft de markt kwetsbaar voor winstnemingen, waarbij het maart-dieptepunt rond $61.01 nog steeds de belangrijkste neerwaartse referentie is.