USD/CNY: H&S patroon vormt zich naarmate China vertraagt

De USD/CNY kantelde woensdag hoger na de relatief zwakke economische gegevens uit China. Het paar steeg naar 6.4628, wat relatief hoger was dan het dieptepunt van deze week op 6.4525.

Chinese economische vertraging

De Chinese economie was de best presterende economie tijdens de COVID-19 pandemie. De economie is inderdaad gegroeid in de afgelopen vijf opeenvolgende kwartalen, terwijl de internationale vraag stabiel bleef.

Er zijn echter tekenen dat de economie van het land vertraagt doordat de internationale vraag vertraagt en het land meer ingrijpt. Dinsdag toonden gegevens van China Logistics aan dat de PMI voor de productie van het land daalde van 50,4 in juli tot 50,1 in augustus. Het cijfer is de afgelopen maanden op rij gedaald.

De output van de dienstensector liet een sterkere daling optekenen. Zo daalde de PMI van de Chinese dienst van 53,3 in juli naar 47,5 in augustus. Als gevolg hiervan daalde de samengestelde PMI van 52,4 naar 48,9. Een PMI waarde van 50 en lager is meestal een teken van krimp.

Deze vertraging werd woensdag bevestigd nadat uit een rapport van Caixin bleek dat de PMI voor de productie daalde van 50,3 in juli tot 49,2 in augustus. Dit was het slechtste cijfer dat dit jaar werd opgetekend.

De Chinese economie staat voor grote uitdagingen. Ten eerste steeg het aantal COVID gevallen in augustus, waardoor de regering gedwongen werd een belangrijke haven te sluiten. Meer mensen gingen in verplichte quarantaine om de verspreiding van de ziekte tegen te gaan.

Tegelijkertijd begint de internationale vraag te vertragen naarmate landen hun industrieën heropenen. Bovendien ervaren Chinese bedrijven ook de stijgende kosten van zakendoen.

De volgende belangrijke katalysator in de USD/CNY zijn de banencijfers in de VS die voor de komende drie dagen zijn gepland. Woensdag publiceert ADP zijn schatting voor de particuliere loonlijsten, gevolgd door de werkloosheidsclaims van het land op donderdag. Ten slotte zal het ministerie van Arbeid vrijdag de officiële NFP gegevens publiceren.

Technische analyse USD/CNY

De 4-uur grafiek laat zien dat de USD/CNY naar boven kantelde na de laatste Chinese PMI gegevens. Bij nadere beschouwing blijkt dat deze prijs iets boven het belangrijkste ondersteuningsniveau lag dat de laagste niveaus sinds juli verbindt. Het is ook iets onder de voortschrijdende gemiddelden van 25 en 50 dagen gebleven. Het heeft met name een hoofd-en-schouderspatroon (H&S) gevormd.

Daarom zal het paar op korte termijn waarschijnlijk lager uitkomen. Als dit gebeurt, is het volgende belangrijke ondersteuningsniveau om in de gaten te houden het psychologische niveau van 6.400.