VS-dollar duikt na voorlopig akkoord met Iran; wereldwijde risk-on rally

De Amerikaanse dollar verloor maandag een deel van zijn status als veilige haven toen beleggers een voorlopig VS‑Iran vredeskader zagen als reden om terug te keren naar risicovolle activa en de inflatierisico's van olie te herevalueren.

De dollarindex bereikte zijn laagste niveau sinds June 5 voordat hij zich in Azië rond 99.55 stabiliseerde.

De euro steeg naar ongeveer $1.1601, het pond klom tot $1.3434, terwijl ook de Australische en Nieuw‑Zeelandse dollar wonnen toen handelaren een deel van de tijdens het Midden‑Oostenconflict opgebouwde veiligheidspositie afbouwden.

De beweging was geen grootschalige verkoopgolf van de dollar. Het was een reset.

Markten willen nog steeds bewijs dat de Straat van Hormuz soepel kan heropenen, dat de energiestromen kunnen normaliseren en dat onopgeloste onderdelen van de overeenkomst, inclusief het nucleaire programma van Iran, de wapenstilstand niet saboteren voordat deze formeel in Zwitserland wordt ondertekend.

Vraag naar veilige havens neemt af

Het voorlopige akkoord dat door Amerikaanse en Iraanse functionarissen werd aangekondigd heeft tot doel de oorlog te beëindigen, de Amerikaanse blokkade van Iraanse havens op te heffen en de Straat van Hormuz te heropenen, een route die centraal staat in de wereldwijde olie‑ en gashandel.

Dat veranderde de marktsentimenten. Brent‑olie daalde met meer dan 4% tot bijna $83 per vat, geopolitieke premie kleiner werd die de dollar tijdens het conflict had gesteund.

Lagere energieprijzen verminderden ook de vrees dat centrale banken gedwongen zouden worden het beleid langer strakker te houden om geïmporteerde inflatie in te dammen.

Aan risico gerelateerde valuta waren de duidelijkste begunstigden.

De Australische dollar steeg 0,6% tot $0.7079, terwijl de kiwi 0,4% won tot $0.5854. Beide presteren doorgaans beter wanneer beleggers zich comfortabeler voelen met cyclische activa.

Yen blijft in de gevarenzone

De yen bleef de uitzondering en verzwakte tot rond 160 per dollar, een niveau dat handelaren als gevoelig voor Japanse autoriteiten beschouwen.

Tokyo heeft eerder ingegrepen tegen chaotische valutabewegingen, en de nieuwste zwakte houdt het risico op interventies levend.

De druk op de yen weerspiegelt het Japanse beleidskader.

Er wordt verwacht dat de Bank of Japan deze week de rente naar 1% verhoogt, maar beleggers letten ook op of de centrale bank zich zelfverzekerd genoeg presenteert om de verkrapping voort te zetten nadat de olieschok is weggeëbd.

Centrale bankbesluiten zetten de toon

De reeks beleidsbesluiten deze week kan bepalen of de dollar blijft glijden of stabiliseert.

Van de Federal Reserve wordt verwacht dat zij de rente ongewijzigd laat, waarbij beleggers letten op de eerste persconferentie van voorzitter Kevin Warsh voor aanwijzingen over inflatie en een eventuele stap in december.

De Reserve Bank of Australia wordt eveneens verwacht de rente op 4.35% te laten na eerdere verkrapping dit jaar.

Voorlopig is de zwakte van de dollar gebaseerd op opluchting in plaats van overtuiging.

Een duurzame heropening van de Straat van Hormuz zou het risicoappetijt ondersteunen. Elke vertraging of hernieuwde spanning kan snel de vraag naar veilige havens herstellen.