Bank of America verlaagt de rating van Cigna Corp naar 'underperform'

Aandelen van Cigna Corp (NYSE: CI) zijn meer dan 20% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt in mei, en de Bank of America zegt dat het vooruitzicht van een snel herstel ook niet erg rooskleurig is.

In een nota op vrijdag verlaagde Kevin Fischbeck van BofA Cigna dubbel naar "underperform" met een koersdoel van $ 225, wat vanaf hier een stijging van ongeveer 10% vertegenwoordigt. De analist had eerder een PT van $ 240 op het aandeel.

Redenen voor de dovish call

Fischbeck waarschuwde dat Cigna een katalysator mist die de basis zou kunnen leggen voor een stijging op korte termijn. Andere redenen die hij aanhaalde voor de dovish call zijn onder meer geen zinvolle waarderingswinst en beperkte financiële zichtbaarheid.

Volgens Fischbeck rapporteerde Cigna in het fiscale tweede kwartaal een medisch verliespercentage dat met de grootste marge onder de schattingen bleef in vergelijking met de andere vijf managed care-organisaties die hij dekt. Het MLR risico, voegde de analist toe, blijft ook voor het huidige kwartaal (Q3) van kracht.

Fischbeck verlaagde zijn WPA doelstelling voor Cigna

Bovendien is de groei van Cigna op de eindmarkt de laagste in zijn klasse. Fischbeck waarschuwde dat de consensusraming voor zijn WPA in 2022 "te hoog" is, aangezien hij zijn eigen WPA doelstelling voor 2021, 2022 en 2023 inkort.

Hoewel het aandeel er aantrekkelijk uit zou kunnen zien, gezien de 10,1 forward winstratio, zei de analist: "Cigna handelt in lijn met zijn historische winstmultiple sinds het zijn Express Scripts deal sloot."

Morgan Stanley en Raymond James daarentegen blijven geloven dat CI een koop is. De aandelen van het bedrijf met een waarde van 70 miljard dollar zijn vrijdag bijna 5,0% gedaald.