Deutsche Bank: Moderna aandelen kunnen sterk dalen tot $250

Moderna Inc (NASDAQ: MRNA) was een lieveling voor wereldwijde investeerders te midden van de pandemie. Maar het slaagde er vrijdag niet in een vergelijkbare reputatie bij Deutsche Bank vast te houden.

Papadakis trapt Moderna af met een ‘verkoop’ rating

In een nota vanmorgen noemde Emmanuel Papadakis van Deutsche Deutscher Moderna een “conceptaandeel”, omdat hij uitging van dekking met een “verkoop” rating en een koersdoel van $ 250, wat vanaf hier een neerwaartse trend van ongeveer 23% vertegenwoordigt.

“De COVID-19 vaccinmaker heeft een golf van ontwrichtende innovatie, pandemische serendipiteit en managementvisie (plus een beetje overheidsfinanciering) doorstaan om een conceptaandeel te worden waarvan de waardering los lijkt te staan van een problematische beoordeling van de realiteit.”

Zijn visie staat in schril contrast met die van Stephen Weiss, die momenteel Moderna als zijn grootste positie ooit heeft. Papadakis begon vrijdag ook met de dekking van BioNTech met een “hold” rating en een voorspelling dat het aandeel de komende maanden met ongeveer 10% zou kunnen dalen.

Bearish case van Papadakis voor Moderna Inc

Moderna zal naar verwachting in 2021 ongeveer $ 20 miljard uit zijn COVID-19 vaccin genereren, en analisten verwachten dat de omzet volgend jaar zal worden ondersteund door geavanceerde aankoopovereenkomsten ter waarde van $ 12 miljard voor zijn vaccin in 2022.

Papadakis betoogt echter dat Moderna zijn huidige waardering van $ 131 miljard niet zal ondersteunen, tenzij het miljarden dollars aan omzet blijft genereren uit zijn COVID-19 vaccin of een alternatieve inkomstenstroom van vergelijkbare omvang blijft creëren.

Simpel gezegd, hij zegt dat de vooruitzichten voor Moderna in een postpandemische wereld somber zijn. Het idee van boostershots geeft enige hoop, maar het soort terugkerende inkomsten dat ze zouden kunnen genereren, moet nog bekend zijn.