Kohl's Q4 resultaten: 'we zijn nu klaar voor winstgevende groei'

De aandelen van Kohl’s Corp (NYSE: KSS) stonden vanmorgen in het groen nadat het warenhuisbedrijf beter dan verwachte winsten rapporteerde voor het fiscale vierde kwartaal. Het aandeel gaf later echter de volledige intradag winst op, omdat aandeelhouders zich meer concentreerden op inkomsten die onder de schattingen van Street lagen.

We hebben het hele jaar door de tegenwind van de toeleveringsketen genavigeerd en met name in het vierde kwartaal hadden we meer onverwachte vertragingen tijdens het vakantiekwartaal. Maar we hebben natuurlijk veel gecorrigeerd. Wat onze voorjaarsontvangsten betreft, die stromen binnen.

Wat het Q4 rapport van Kohl ons vertelt?

• Het netto-inkomen bedroeg $ 299 miljoen, vergeleken met het cijfer van een jaar geleden van $ 342 miljoen.
• De winst per aandeel bedroeg $ 2,20, ongewijzigd ten opzichte van het vierde kwartaal van fiscaal 2020.
• De omzet steeg met 6,0% op jaarbasis tot $ 6,50 miljard, volgens het persbericht over de winst.
• De consensus van FactSet was een winst per aandeel van $ 2,10 op een omzet van $ 6,60 miljard.

Kohl’s stond de afgelopen weken onder activistische druk om zichzelf te verkopen. De retailer verwierp onlangs meer dan $ 60 per aandeel voorstellen. Uitleggend waarom op CNBC’s “The Exchange”, zei CEO Michelle Gass:

We zijn overtuigd van onze strategie voor kapitaalallocatie. We zijn nu klaar voor winstgevende groei. We hebben initiatieven die we nog nooit eerder hebben gehad. Sephora realiseert een groei met gemiddelde eencijferige groei; dat alleen al zal ons veel wind in de rug geven, bovenop ons actieve initiatief, de nieuwe merken en dergelijke. We zien dus veel opwaartse waarde in ruil voor aandeelhouders. Het bestuur meet andere paden af tegen ons plan.

Dividend, terugkoop en toekomstige begeleiding

De retailer verdubbelde dinsdag zijn jaarlijkse dividend tot $ 2,00 per aandeel. De raad van bestuur heeft ook toestemming gegeven voor de inkoop van eigen aandelen ter waarde van $ 1,0 miljard in 2022. $ 500 miljoen hiervan zal in het tweede kwartaal worden teruggekocht. Vorige maand droeg activist Macellum Advisors tien leden voor in het bestuur van Kohl. De directeur merkte op:

We hebben een ongelooflijk bestuur met diverse ervaringen. Het is opgefrist, drie van de zes nieuwe leden in de afgelopen drie jaar kwamen vorig jaar door de schikking met de activisten. Dus ik denk dat het bord ongelooflijk goed is uitgerust om de toekomstige strategie te sturen.

Volgens Adam Levine-Weinberg van Seeking Alpha zouden de aandelen van Kohl tegen 2024 kunnen verdubbelen. Kohl’s voorspelt nu een omzetgroei van 3,0% op jaarbasis dit jaar op $ 7,00 tot $ 7,50 aan winst per aandeel. Ter vergelijking: analisten hadden gevraagd om een omzetgroei van 1,70% en een winst per aandeel van $ 6,56.

De eerste tekenen van de vrouwenbusiness zijn ook veelbelovend. We kijken uit naar een zeer sterk jaar voor het bedrijf.