Hoe Christian Sewing de ommekeer van Deutsche Bank tot stand bracht

De aandelenkoers van Deutsche Bank (NYSE: DB) heeft het de afgelopen jaren goed gedaan. De index is de afgelopen vijf jaar met ruim 44% gestegen en presteert daarmee beter dan de S&P KBE Index (KBE), die in dezelfde periode nauwelijks is gestegen. Het aandeel is dit jaar met ongeveer 10% gestegen, ook hoger dan bij andere banken.

Deutsche Bank presteerde slechter dan verschillende Europese banken zoals Unicredit, Societe Generale, Commerzbank, UBS en BNP Paribas. Dat de aandelen van het bedrijf het wel goed doen, is opmerkelijk aangezien het bedrijf een paar jaar geleden met een bijna-doodervaring te maken kreeg.

Deutsche Bank versus KBE, Commerzbank, BNP Paribas en Unicredit

Net als andere grote banken maakte Deutsche Bank een periode van onrust door na de mondiale financiële crisis van 2009. In de nasleep daarvan haalde het bedrijf in 2010 ruim 10,2 miljard euro op om de balans te versterken.

Kort daarna ging CEO Josef Ackermann met pensioen en werd vervangen door Anshu Jain, die vervolgens nog eens 8,5 miljard euro ophaalde. Het bedrijf kreeg vervolgens een boete van $2,5 miljard voor het Libor-fraudeschandaal toen John Cryan CEO werd.

Deutsche Bank haalde vervolgens nog eens 8,5 miljard euro op om de balans te versterken en een boete van 7 miljard dollar te betalen aan de Amerikaanse toezichthouders. Christian Sewing verving vervolgens John Cryan nadat het bedrijf doorging met het verbranden van contant geld.

Christian Sewing, die tientallen jaren bij de bank werkte, heeft het bedrijf goed geleid en weer winstgevend gemaakt. In 2019 leidde Sewing de bank toen deze haar wereldwijde aandelenactiviteiten verliet, omdat ze moeite had om te concurreren met bedrijven als Goldman Sachs en Morgan Stanley.

Het bedrijf heeft ook grote ontslagen aangekondigd in een poging de kosten onder controle te houden. Het heeft onlangs plannen aangekondigd om de meeste van zijn PostBank-filialen te sluiten, omdat zijn investeringen in digitaal zijn vruchten beginnen af te werpen.

De activiteiten van Deutsche Bank beginnen te verbeteren. De jaarlijkse omzet daalde van een piek van 46,32 miljard dollar in 2011 naar een dieptepunt van 25,67 miljard dollar in 2019. De omzet steeg vervolgens naar 27 miljard dollar in 2020 en 30,12 miljard dollar in de daaropvolgende twaalf maanden.

Het allerbelangrijkste is dat Deutsche Bank, die nu slanker is dan vóór Sewing, een zeer winstgevend bedrijf is geworden. Sinds het eerste kwartaal van 2020 heeft het in alle kwartalen nettowinst behaald.

Volgens SeekingAlpha is het bedrijf van een nettoverlies van ruim $6 miljard in 2019 overgegaan naar een jaarwinst van $604 miljoen in 2020. De nettowinst steeg naar $2,6 miljard in 2021 en $5,9 miljard in 2022. In de daaropvolgende jaren heeft het bedrijf ruim $5,6 miljard verdiend.

In de meest recente resultaten zegt Deutsche Bank dat de netto-omzet in de eerste negen maanden van het jaar met 6% is gestegen tot 22,2 miljard euro. Deze omzetgroei was vooral te danken aan de hogere rentetarieven, waardoor de nettorente-inkomsten fors hoger uitvielen. De Common Equity Tier 1 (CET1)-kapitaalratio steeg van de vorige 13,8% naar 13,9%.

Analisten zijn over het algemeen optimistisch over de aandelenkoers van Deutsche Bank. De gemiddelde schatting voor het aandeel in New York bedraagt ongeveer $14, wat hoger is dan de huidige $12. Analisten verwachten dat het bedrijf winstgevender kan worden.

https://www.youtube.com/watch?v=UDSg0x2CudQu0026amp;pp=ygUQY2hyaXN0aWFuIHNld2luZw%3D%3D