USD/JPY signaal: ING-analist geeft prognose voorafgaand aan besluit van BoJ

De prijs van het paar USD/JPY herstelde zich maandag toen beleggers zich concentreerden op het aanstaande rentebesluit van de Bank of Japan (BoJ). Het pair steeg naar de belangrijke weerstand op 143, wat veel hoger was dan het dieptepunt van deze maand op 140.95. Het heeft zich met ruim 5,8% teruggetrokken ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Vooruitblik op het besluit van de BoJ

Het grootste forexnieuws van deze week zal het rentebesluit van dinsdag door de Bank of Japan (BoJ) zijn. Daarin zal de bank naar verwachting haar vooruitzichten voor de Japanse economie presenteren en vervolgens voorspellen wat ze in 2024 kan verwachten.

Door Reuters geraadpleegde economen verwachten dat de Fed de rente onveranderd zal laten op min 0,1%, waar ze sinds 2016 zijn gebleven. Het belangrijkste nieuws omtrent de JPY zal zijn of de bank zal aangeven dat ze in 2024 uit de negatieve rente zal stappen.

Als dit gebeurt, zal de BoJ aanzienlijk verschillen van de Federal Reserve. In haar besluit van vorige week besloot de Fed de rente ongewijzigd te laten tussen 5,25% en 5,50%. De puntgrafiek wees ook op drie renteverlagingen in het daaropvolgende jaar.

Twee functionarissen van de Fed hebben zich verzet tegen renteverlagingen. John Williams van de New York Fed waarschuwde vrijdag in een verklaring dat het nog te vroeg is om te voorspellen wanneer de renteverlaging zal komen. Hij is van mening dat de inflatie hardnekkig hoog blijft.

In een aparte verklaring merkte Austan Goolsbee van de Chicago Fed ook op dat het te vroeg was om een overwinningsronde op het gebied van de inflatie te maken. Bovendien is de kerninflatie het dubbele van de doelstelling van de Fed van 2,0%.

Daarom zal het besluit van de BoJ zelf geen onmiddellijke beweging inhouden voor het paar USD/JPY. In plaats daarvan zal de belangrijkste katalysator het overzicht van de toekomstige rentetarieven van de bank zijn. In een notitie brachten analisten van ING het volgende scenario in kaart:

“Verwacht morgen een agressieve verrassing in de communicatie die de USD/JPY dicht bij de 140-steun zal duwen, terwijl een ongewijzigde boodschap het paar terug kan brengen naar 145, waar we verkoopinteresse zouden kunnen zien als het dollarmomentum zwak blijkt te zijn.”

Technische analyse USD/JPY

USD/JPY-grafiek door TradingView

De daggrafiek laat zien dat de USD ten opzichte van de Japanse yen de afgelopen maanden een sterke neerwaartse trend heeft doorgemaakt. De 50- en 25-daagse Exponential Moving Averages (EMA) hebben al een bearish crossover gevormd, wat een bearish teken is.

Ook is het paar onder de Ichimoku-wolkindicator gedaald, terwijl de Stochastic Oscillator en de Relative Strength Index (RSI) bleven dalen. Daarom ben ik het eens met de opvatting van ING dat een agressieve toon het pair naar de steun op $140 zal slepen. Een milde toon zal leiden tot meer opwaarts potentieel richting 145 en hoger.