Blackstone Mortgage (BXMT) aandelen rendementen 13,6%: is het een goede koop?

De aandelen van Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BMXT) hebben een van de hoogste dividendrendementen op Wall Street. Het heeft een dividendrendement van 13,6%, hoger dan het rendement van de S&P 500 van 1,35%, en de iShares Core High Dividend ETF (HDV), die ongeveer 3,5% opbrengt.

Wat is Blackstone Hypotheek Trust?

Blackstone Mortgage Trust is een toonaangevende Real Estate Investment Trust (REIT) met een portefeuille van meer dan $21 miljard. Het is een extern beheerd bedrijf dat wordt gerund door BXMT, een bedrijf dat eigendom is van Blackstone, een bedrijf met meer dan $1 biljoen aan activa.

Het bedrijf levert zijn diensten door leningen te verstrekken die gedekt zijn door vastgoedprojecten van institutionele kwaliteit. De meeste leningen zijn bestemd voor de Amerikaanse kantoren-, meergezins-, horeca- en industriële sectoren. Het is aanwezig in de meeste gebieden van de Verenigde Staten.

Blackstone Mortgage doet het, net als de meeste REIT's, vooral die met blootstelling aan de kantorenmarkt, niet goed. De rentetarieven zijn gestegen naar het hoogste punt in ruim twintig jaar, terwijl de bezettingsgraad is gedaald naar een recordlaagte. Er bestaat ook een aanhoudende angst voor een grote muur van looptijden .

BXMT heeft zichzelf verdedigd en merkte op dat 92% van zijn leningen renderend was, terwijl 99,5% van de rente die het in het eerste kwartaal ontving actueel was. Het heeft ook opgemerkt dat het over een sterke liquiditeit beschikt met toegang tot meer dan 1,7 miljard dollar, wat substantieel is vergeleken met de marktkapitalisatie van 3,1 miljard dollar.

Het bedrijf heeft zichzelf krachtig moeten verdedigen nadat het een doelwit werd van Muddy Waters, een shortseller. Vorig jaar waarschuwde de shortseller in een rapport dat BXMT zijn dividenden in de eerste helft van het jaar zou moeten verlagen. Het shortbelang is hierdoor gestegen naar bijna 15%.

Zijn BXMT-aandelen een goede investering?

In de meeste gevallen is Blackstone Mortgage Trust geliefd bij inkomensgerichte beleggers die op zoek zijn naar veilige en hoge rendementen. Ze worden doorgaans aangetrokken door het hoge dividendrendement, dat hoger is dan dat van de meeste activa, inclusief kortlopende staatsobligaties.

In de meeste gevallen zijn hoogrentende beleggingen echter niet altijd de beste in termen van rendement. Ik heb dit al meerdere keren besproken, ook in mijn vergelijking van TSLY en Tesla en SPY en JEPI .

Hetzelfde gebeurt met Blackstone Mortage, dat een lange geschiedenis heeft van ondermaats presterende markt. Uit gegevens blijkt dat de BXMT dit jaar een totaalrendement van min 11,90% heeft behaald, terwijl de SPDR S&P 500 (SPY) en Invesco QQQ (QQQ) met respectievelijk 9% en 7,65% zijn gestegen.

Hetzelfde is op de lange termijn gebeurd: het totale rendement is de afgelopen vijf jaar met 19,80% gedaald, terwijl SPY en QQQ met respectievelijk ruim 91% en 140% zijn gestegen.

BXMT versus SPY versus QQQ totaalrendement

In het verleden behaalde resultaten zijn niet altijd een indicatie van wat u in de toekomst kunt verwachten. Het gebruik van historische gegevens kan u echter helpen bij uw besluitvorming.

Het voordeel van beleggen in deze fondsen is dat ze zeer gediversifieerd zijn en een lange staat van dienst hebben wat betreft goede prestaties, zelfs na af en toe een dip. Ze herstelden allemaal nadat ze in maart 2020 waren ingestort nadat de Covid-19-pandemie was begonnen. Ook hebben ze het goed gedaan na andere grote crisissen, zoals de internetzeepbel en de mondiale huizencrisis.

BXMT daarentegen is door de jaren heen onder grote druk komen te staan. De koers steeg in februari 2007 naar $40 en daalde vervolgens tijdens de crisis van 2008/2009 naar $0,744. Sindsdien heeft het moeite gehad om zijn recordhoogte ooit opnieuw te testen.