Nvidia-aandelen staan 5% onder het record: waarom 10 september ineens telt

Nvidia-aandelen NASDAQ:NVDA staan minder dan 5% onder hun recordhoogte, maar de volgende katalysator komt op 10 september.

CEO Jensen Huang neemt deel aan een fireside chat op Goldman Sachs’ Communacopia + Technology Conference om 8:50 a.m. PT, waar beleggers zullen luisteren naar signalen over AI-vraag, enterprise-adoptie en Nvidias volgende hardware.

Nvidia sloot dinsdag op $225.73, een daling van 2.01%, waardoor het aandeel ongeveer 4.6% onder zijn $236.54 all-time high blijft.

Nvidia nadert een record, maar analisten blijven het goedkoop noemen

De aandelen van Nvidia staan dicht bij een record na weer een door AI aangedreven rally, maar sommige analisten stellen dat de winstverwachtingen nog sneller stijgen dan het aandeel.

Cantor Fitzgerald-analist C.J. Muse herhaalde op 8 september een Overweight-rating en een koersdoel van $350. Muse zei dat Nvidia handelt tegen de "goedkoopste" waardering onder compute-namen op basis van winstschattingen voor kalenderjaar 2028.

Cantor voegde eraan toe dat Nvidia nog steeds ondervertegenwoordigd is bij hedgefondsen en long-only fondsbeheerders.

Dat maakt Huangs verschijning belangrijker.

Als hij de verwachtingen voor versnellende omzet of een bredere klantenbasis bevestigt, kunnen beleggers Nvidia blijven zien als goedkoop ten opzichte van toekomstige winst.

Maar die steun hangt af van het voortzetten van stijgende schattingen. Als de groeiverwachtingen afvlakken, wordt het aandeel moeilijker te verdedigen.

De vraag vanuit ondernemingen wordt de volgende grote test

De volgende fase voor Nvidia hangt ervan af te bewijzen dat de AI-vraag zich uitbreidt buiten een kleine groep hyperscalers.

Recente cijfers van Dell versterkten dat argument. Dell verhoogde zijn jaarprognose na het rapporteren van recordomzet en een grote achterstand aan AI-servers.

D.A. Davidson-analist Gil Luria zei tegen MarketWatch dat Dells resultaten een ander teken waren dat de enterprise AI-compute-markt momentum heeft "buiten de huidige hyperscaler-markt."

Ze zullen luisteren naar commentaar over enterprise-adoptie, sovereign AI, leveringsbeperkingen en Feynman, Nvidia’s volgende architectuur.

Een bredere klantenbasis zou het groeiverhaal van Nvidia duurzamer maken.

Als AI-uitgaven geconcentreerd blijven bij Microsoft, Amazon, Meta en andere technologiegiganten, zullen beleggers zich blijven zorgen maken over concentratie.

Klantconcentratie blijft het ongemakkelijke risico

Het optimistische scenario heeft een groot zwak punt, aangezien Nvidias meest recente regelgevende filing aantoonde dat drie directe klanten 16%, 15% en 13% van de totale omzet vertegenwoordigden in de eerste helft van boekjaar 2027.

Belegger Dan Niles benadrukte deze week hetzelfde probleem en merkte op dat Nvidias grootste klanten steeds meer hun eigen applicatiespecifieke chips ontwerpen.

Dat creëert een ongebruikelijke spanning: de bedrijven die Nvidias groei financieren, hebben ook de sterkste prikkels om hun afhankelijkheid van diens GPU's te verminderen.

De geplande overname van Hugging Face door Nvidia van $12.93 miljard zou dat risico kunnen helpen verminderen door het bedrijf toegang te geven tot meer dan 18 miljoen ontwikkelaars en een sterkere route naar enterprise-AI.

Niles zei dat open-weight-modellen uiteindelijk het LLM-gebruik zouden kunnen domineren, waardoor Nvidia een bredere stack rechtstreeks aan ondernemingen kan verkopen in plaats van sterk op hyperscalers te vertrouwen.