De aandelenkoers van EasyJet ervaart turbulentie: is het een koop?

De aandelenkoers van EasyJet (LON: EZJ) heeft de afgelopen tien jaar wisselende prestaties geleverd. De aandelenkoers bereikte een dieptepunt van 173,60p in 2011 en steeg naar 1.385p in 2018. Het aandeel is nu met ruim 63% gedaald naar de huidige 510p, zelfs nu het bedrijf zijn marktaandeel in de Europese luchtvaartindustrie heeft vergroot.

EasyJet is een sterk merk

EasyJet is een toonaangevend bedrijf in de luchtvaart- en vakantiebranche. Het doel is om het goedkope bedrijfsmodel van Ryanair te kopiëren en zo een belangrijke speler in de sector te worden.

Naast de goedkope vluchten heeft het bedrijf zich ook gediversifieerd in de vakantiesector, waar het gebruikers reispakketten op haar website laat boeken.

De activiteiten van EasyJet zijn hersteld na de Covid-19-lockdowns. Uit de jaarresultaten blijkt dat de bezettingsgraad is gestegen van 85,5% in 2022 naar 89,3% in 2023, terwijl het aantal gevlogen stoelen steeg tot ruim 92,6 miljoen.

De omzet van EasyJet steeg van £4,8 miljard in 2022 naar ruim £8,2 miljard in 2023. De winst groeide gedurende het jaar en steeg tot ruim £432 miljoen. £122 miljoen van deze PBT was afkomstig van de vakantieactiviteiten, die meer dan 1,6 miljoen klanten faciliteerden.

EasyJet heeft, in tegenstelling tot andere luchtvaartmaatschappijen, geen last gehad van de huidige uitdagingen van Boeing, omdat zijn vloot uit Airbus-vliegtuigen bestaat. De uitdaging is echter dat de uitdagingen in de toeleveringsketen ertoe leiden dat Airbus minder vliegtuigen produceert dan verwacht. Het verwacht tussen dit jaar en 2029 158 vliegtuigen te ontvangen.

EasyJet heeft ambitieuze doelstellingen gesteld voor de middellange termijn. Het verwacht de winst vóór belastingen te laten groeien tot tussen de £ 7 en £ 10 per zetel. Het hoopt ook de PBT voor zijn vakantie in deze periode te laten groeien tot meer dan £ 250 miljoen. Als gevolg hiervan hoopt het bedrijf, na het herstel van het dividend in 2023, zijn uitbetaling geleidelijk te blijven verhogen.

De activiteiten van EasyJet zullen dit jaar waarschijnlijk enige groei laten zien, omdat de reisbranche zich blijft herstellen. Het allerbelangrijkste is dat EasyJet een van de beste balansen in de sector heeft. Het heeft een investment-grade rating, voldoende liquiditeit van ruim £4,7 miljard en een netto cashpositie van £41 miljoen.

Er zijn enkele risico's verbonden aan het investeren in EasyJet. De belangrijkste zijn de brandstofkosten, die kunnen worden beïnvloed door de aanhoudende geopolitieke problemen. Er bestaat ook een risico op belastingheffing omdat de Europese regeringen zich blijven concentreren op klimaatvraagstukken. Het belastingtarief steeg van 19% in 2022 naar 25% in 2023.

Prognose aandelenkoers EasyJet

EZJ-grafiek van TradingView

De koers van EasyJet steeg in april naar een hoogtepunt van 591 pence, het hoogste punt sinds april 2022. De koers heeft zich nu teruggetrokken en heeft belangrijke steunniveaus overschreden. Het daalde onder het sleutelpunt op 578,4p, de hoogste swing op 2 februari.

Recentelijk is het aandeel gedaald tot onder de belangrijkste steun van 529,4p, het hoogste niveau in april en mei vorig jaar. Het is ook onder de voortschrijdende gemiddelden over 50 en 25 dagen gedaald.

Oscillatoren zoals de Money Flow Index (MFI) en de MACD laten zien dat het aandeel zijn bullish momentum heeft verloren. Daarom zijn de vooruitzichten voor de korte termijn bearish, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden 461p is, het hoogste punt in september 2023.

Op de lange termijn zal het aandeel waarschijnlijk de bullish trend hervatten, omdat beleggers de omzet-, winst- en dividendgroei toejuichen.