eBay-aandelen dalen 4% na bericht dat GameStop mogelijk afziet van overnamebod

De aandelen van eBay EBAY daalden maandag met ongeveer 4% nadat een Bloomberg-rapport zei dat GameStop-topman Ryan Cohen overweegt het voorgestelde overnamebod van $56 miljard op de online marktplaats te laten vallen ten gunste van een partnerschap.

Volgens Bloomberg News, die bronnen met kennis van de zaak aanhaalt, onderzoekt GameStop de mogelijkheid van een joint venture of strategisch partnerschap met eBay in plaats van te streven naar een volledige overname.

De aandelen van GameStop stonden ongeveer 0,1% lager na het bericht.

Partnerschap kan zich richten op verzamelobjecten

Bloomberg meldde dat Cohen een voorstel evalueert waarbij eBay zou profiteren van het netwerk van ongeveer 1.600 GameStop-winkels in de Verenigde Staten.

De samenwerking zou beide bedrijven kunnen helpen hun aanwezigheid in hoger-margeactiviteiten zoals verzamelkaarten en andere verzamelobjecten te versterken, gebieden waarin elk van beiden de afgelopen jaren is uitgebreid.

Als onderdeel van een partnerschap zou GameStop ook proberen vertegenwoordiging in de raad van bestuur van eBay te verkrijgen, volgens het rapport.

Geen van beide bedrijven heeft een definitieve beslissing genomen, en Bloomberg zei dat Cohen nog steeds alternatieve strategieën zou kunnen overwegen.

De bedrijven wilden niet reageren op het bericht.

Overnamevoorstel stuitte op scepsis bij beleggers

De gerapporteerde koerswijziging volgt op de afwijzing door eBay van GameStop's ongevraagde overnamevoorstel in mei.

Destijds omschreef eBay het bod als 'noch geloofwaardig noch aantrekkelijk'.

Het voorgestelde overnamevoorstel wekte brede scepsis bij beleggers en analisten omdat GameStop, wiens marktkapitalisatie is gedaald tot ongeveer $8,6 miljard, probeerde een bedrijf over te nemen dat bijna zes keer zo groot was als zijzelf.

Analisten stelden ook vragen bij de financieringsstructuur, waarvan werd verwacht dat deze sterk zou leunen op schuldfaciliteiten en de uitgifte van nieuwe aandelen.

Hoewel GameStop ongeveer $8,4 miljard aan contanten aanhoudt, bleven veel beleggers bezorgd over de hefboomwerking die nodig zou zijn om zo'n grote transactie te voltooien.

Strategische doelen blijven afgestemd

Ondanks hun verschillende bedrijfsmodellen hebben beide bedrijven zich steeds meer gericht op verzamelobjecten en verzamelkaarten, die aantrekkelijke groeisegmenten zijn geworden.

eBay exploiteert een online marktplaats die inkomsten genereert door kopers en verkopers te verbinden en transactiekosten te innen, terwijl GameStop voornamelijk voorraad inkoopt en producten doorverkoopt via zijn fysieke winkelnetwerk.

Een partnerschap zou elk bedrijf in staat kunnen stellen te profiteren van die complementaire sterktes zonder de financiële last die gepaard gaat met een volledige overname.

GameStop versterkte in juli zijn positie door zijn belang in eBay te verhogen naar 9,8%, waarmee het een van de grootste aandeelhouders van het e-commercebedrijf werd.

Na de investering beloofde Cohen een transactie 'op de een of andere manier' na te streven nadat het overnamevoorstel was afgewezen.

De hernieuwde inspanning van GameStop volgt op jaren van transformatie.

De retailer heeft zijn fysieke aanwezigheid gestaag verminderd nu consumenten in toenemende mate games digitaal downloaden.

Het bedrijf werd ook het middelpunt van de handelsrage onder particuliere beleggers in 2021.

Belegger Michael Burry, oprichter van Scion Asset Management, had vroeg een bullish positie in GameStop ingenomen vóór de rally.

Echter, nadat het bedrijf zijn voorstel voor eBay had aangekondigd, maakte Burry bekend dat hij zijn investering had afgestoten, met als reden bezorgdheid over de hoeveelheid schuld die de retailer zou kunnen aangaan om de overname te financieren.

Ondertussen behoudt eBay een aanzienlijke wereldwijde marktplaats ondanks toegenomen concurrentie en veranderende koopgewoonten van consumenten.

Consumenten besteden jaarlijks ongeveer $80 miljard op het platform, met circa 136 miljoen actieve kopers die aankopen deden in de 12 maanden eindigend op 31 maart.