Kospi-index op kruispunt terwijl hefboomweddenschappen van Samsung en SK Hynix keren

De Kospi-index heeft de afgelopen maanden zware druk ondergaan doordat toppers als Samsung Electronics en SK Hynix aan momentum verloren en terughoudende Zuid-Koreanen hun hefboomposities afbouwen. Hij zakte vrijdag naar 6,788, een daling van 27% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Zuid-Koreanen stappen af van hun hefboomposities

De Kospi-index begon aan een van de beste bullruns sinds 2025 toen de nieuwe president beloofde hem naar de 5,000-grens te stuwen. Zijn verklaring viel samen met de kunstmatige-intelligentieboom die leidde tot een sterke toename van uitgaven aan datacenters in de VS en andere landen. 

De boom leidde tot een sterke vraag naar producten van bedrijven als Samsung en SK Hynix. Beide bedrijven publiceerden recent sterke cijfers en kondigden een aanzienlijke toename van aandeleninkoop en dividenduitkeringen aan. 

Samsung zal $80 billion uitgeven aan aandeleninkoop, terwijl SK Hynix zal uitgeven bijna $30 billion. Ondanks dit zijn de twee aandelen met 32% en 44% gedaald ten opzichte van hun hoogste niveau dit jaar. 

Deze trend zorgde ervoor dat meer Zuid-Koreanen hefboomposities in Zuid-Koreaanse aandelen aannamen. Met name de beslissing om handelen met hefboom op aandelen toe te staan leidde tot een gekte.

Nu zijn er echter tekenen dat deze trend keert nu Zuid-Koreanen miljarden dollars hebben verloren. Volgens Bloomberg is het volume van hefboomhandel in Samsung en SK Hynix gedaald tot 4% van de piek in juni. 

Er staan ook de eerste maandelijkse uitstroom sinds de goedkeuring op stapel. Deze ontwikkeling is voornamelijk het gevolg van de aanhoudende verkrapping van regelgeving en de verliezen die handelaren leden toen de twee aandelen daalden. Deze ontwikkeling heeft geleid tot een scherpe daling van de volatiliteit van de Kospi.

Belangrijke Zuid-Koreaanse cijfers in aantocht

De Kospi-index wankelde ook nadat de Zuid-Koreaanse centrale bank vorige week besloot de rente te verhogen. Ze verhoogde de rente tijdens de tweede opeenvolgende vergadering en noemde de hoge inflatie als reden. Deze inflatie is veroorzaakt door de oorlog tussen de VS en Iran en de snel stijgende lonen bij Samsung, SK Hynix en hun leveranciers.

Later deze week verschijnen enkele belangrijke macrocijfers. Op maandag publiceert Zuid-Korea de meest recente cijfers over detailhandelsverkopen en industriële productie, die meer duidelijkheid geven over de staat van de economie. Analisten verwachten dat deze cijfers zullen laten zien dat detailhandelsverkopen en industriële productie in juli zijn gestegen.

De andere belangrijke macrodata om in de gaten te houden zijn de export- en importcijfers van Zuid-Korea. Economen verwachten dat het rapport zal aantonen dat de export in augustus met 62.6% is gestegen, terwijl de import met 24.7% steeg, wat leidt tot een handelsoverschot van meer dan $30.7 billion.

De Kospi-index zal ook reageren op het meest recente consumenteninflatierapport op woensdag. Dat rapport zal helpen bepalen of de centrale bank opnieuw de rente zal verhogen.

Technische analyse Kospi-index

Kospi-indexgrafiek | Bron: TradingView

Technische indicatoren suggereren dat de Kospi-index op korte termijn risico loopt op verdere neerwaartse beweging. Er is langzaam een opwaartse wigformatie gevormd, een veelvoorkomend bearish omkeerpatroon. Deze wig vormt zich nadat hij sterk daalde vanaf het recordhoogte van 9,387. Daardoor zijn er signalen dat dit een bear-flagpatroon is.

De index blijft onder het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde, een teken dat de beren voorlopig de controle hebben. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat hij daalt naar het belangrijke steunniveau van 6,000 punten.