Cleveland Cliffs gaat de Canadese staalproducent Stelco overnemen voor 2,5 miljard dollar

De Amerikaanse staalfabrikant Cleveland Cliffs maakte maandag zijn besluit bekend om de Canadese staalproducent Stelco Holdings over te nemen voor een ondernemingswaarde van ongeveer 2,5 miljard dollar, aldus het bedrijf, in een stap die de voetafdruk van de staalproductie van het bedrijf zal vergroten.

De overname volgt op het mislukte bod om US Steel vorig jaar over te nemen voor 7,3 miljard dollar. US Steel had het bod "onredelijk" genoemd en besloot zichzelf te fuseren met de Japanse staalgigant Nippon Steel.

De Stelco-aandelen stegen met 74% naar 64,84 CAD om 11.30 uur in Toronto.

"De overname bevestigt het engagement en leiderschap van Cliffs op het gebied van de geïntegreerde staalproductie in Noord-Amerika, en voegt ook 1.800 extra vakbondswerknemers van United Steelworkers ("USW") toe aan het personeelsbestand van Cliffs", aldus het bedrijf in een verklaring.

"De ondernemingswaarde van deze transactie is aanzienlijk lager dan de kosten voor het bouwen van een gelijkwaardige vervangingsfabriek in de Verenigde Staten, en de kostenstructuur is lager dan wat een nieuwe Amerikaanse fabriek ons zou opleveren", zegt Lourenco Goncalves, voorzitter van de raad van bestuur. en CEO van Cliffs in een verklaring.

Voorwaarden van de deal

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst ontvangen de aandeelhouders van Stelco CAD $60,00 per gewoon aandeel Stelco in contanten en 0,454 gewone aandelen Cliffs per gewoon aandeel Stelco (of CAD $10,00 per aandeel vanaf 12 juli 2024), wat een totale vergoeding vertegenwoordigt. van CAD $70,00 per Stelco-aandeel.

"Een van de belangrijkste drijfveren voor deze transactie was het ontvangen van een aanzienlijk deel van de tegenprestatie in Cliffs-aandelen", aldus Alan Kestenbaum, uitvoerend voorzitter van de raad van bestuur en CEO van Stelco.

David McCall, internationaal voorzitter van de USW-vakbond, heeft de deal ook gesteund, zei CC.

De transactie impliceert een totale ondernemingswaarde van ongeveer USD $2,5 miljard (CAD $3,4 miljard) voor Stelco en vertegenwoordigt een overnameveelvoud van 4,8x 3/31/24 LTM Adjusted EBITDA met synergieën, aldus CC.

“Cliffs heeft een duidelijke visie op het realiseren van een geschatte jaarlijkse kostenbesparing van ongeveer 120 miljoen dollar, zonder gevolgen voor de werkgelegenheid bij de vakbonden”, voegde het eraan toe.

De overname zal naar verwachting onmiddellijk bijdragen aan de winst per aandeel in 2024 en 2025, aldus het bedrijf.

De transactie impliceert een pro forma netto hefboomwerking van 2,4x 31/3/2024 LTM Adjusted EBITDA.

Na voltooiing van de transactie zullen de aandeelhouders van Cliffs ongeveer 95% en de aandeelhouders van Stelco ongeveer 5% van het gecombineerde bedrijf bezitten, op volledig verwaterde basis.

Strategische voordelen van de overname

Door de overname van Stelco, een geïntegreerde staalproducent met twee operationele locaties in Ontario, waaronder een staalproductiefaciliteit – Lake Erie Works en een stroomafwaartse afwerkings- en cokesproductiefaciliteit – zal Hamilton Works de voetafdruk van Cliff's staalproductie vergroten en zijn blootstelling aan de spotmarkt voor platgewalst staal verdubbelen, aldus het bedrijf. .

Er wordt ook verwacht dat dit kostenvoordelen zal opleveren op het gebied van grondstoffen, energie, gezondheidszorg en valuta.