CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, DAX onder druk door stijgende rentes voor ECB

De Europese markten gingen vandaag, 23 juli, omlaag terwijl handelaren wachtten op de beslissing van de Europese Centrale Bank (ECB) en reageerden op enkele belangrijke bedrijfsresultaten uit de regio.

In Duitsland daalde de DAX-index met 42 basispunten, terwijl de Franse CAC 40 met 85 basispunten terugviel. Ondanks de correctie staat de DAX nog maar 3.3% onder zijn jaarhoogte, terwijl de CAC 40 3% onder zijn recordhoogte noteert.

Dezelfde trend doet zich voor in andere Europese markten, waarbij de FTSE MIB, IBEX 35 en Stoxx 50 met meer dan 0.50% dalen. Deze beweging weerspiegelt wat er ook in andere markten gebeurt, met dalende Amerikaanse futures en belangrijke Aziatische indices.

Europese Centrale Bank kondigt havikachtige pauze aan

Een belangrijke drijfveer voor kernindices zoals DAX, CAC 40, FTSE MIB en IBEX 35 is vandaag de naderende rentebeslissing van de ECB.

Economisten verwachten dat de bank de rente onveranderd zal laten op 2.4%. De bank zal echter naar verwachting aangeven dat ze bereid is de rente mogelijk al in september te verhogen.

De zorg van de bank is dat de inflatie opnieuw kan aantrekken nu ruwe olieprijzen stijgen, waarbij Brent en de West Texas Intermediate (WTI) respectievelijk oplopen naar $98 en $89. In een note zei een analist van ING het volgende:

“De ECB zou de beleidsrente op 2.25% moeten houden, maar we zien een renteverhoging in september als waarschijnlijk, vooral nu de olieprijzen weer omhoog bewegen. Men zou vandaag een front-loaded verhoging kunnen bepleiten, maar de afgelopen jaren heeft de ECB beleidsmaatregelen altijd van tevoren volledig getelegrammeerd.”

De stijgende waarschijnlijkheid van een ECB-verhoging verklaart waarom de obligatiemarkt onder druk staat. In Duitsland sprong de tweejaarsrente naar 2.87%, terwijl in Frankrijk die naar 3.04% steeg, het hoogste niveau sinds augustus 2024. In Italië liep de tweejaarsrente op naar 3.09%, in Spanje naar 2.93%. 

Deze rentes staan in een opwaartse trend nu de VS en Iran hun oorlog hebben herstart, waarbij sommige analisten voorspellen dat de ruwe olieprijzen op korte termijn verder kunnen stijgen. In een notitie op woensdag merkte een analist van Goldman Sachs op dat olie $120 kan bereiken als de escalatie aanhoudt.

Winstseizoen gaat door

Europese indices reageren ook op de kwartaalcijfers van enkele van de grootste Europese bedrijven. Het aandeel TotalEnergies steeg naar het hoogste niveau sinds 12 juni nu de olieprijzen opliepen. De cijfers lieten zien dat de nettowinst met 102$ steeg tot $5.4 miljard, waarna het bedrijf besloot tot hogere dividenden en aandeleninkopen.

Het aandeel Unicredit daalde ondanks sterke resultaten. De CEO zei tegen CNBC dat het doel is de volledige overname van Commerzbank later dit jaar te voltooien. Andrea Orcel zei:

“Met betrekking tot de normale regelgevende omgeving en mededingingsrecht, en wat ons zou toelaten eigendom te nemen van aangebodenen aandelen en dus controle uit te oefenen, denken we nu mogelijk in Q4, misschien later, en dat zou het moment markeren waarop we ingrijpen.”

BNP Paribas rapporteerde daarentegen sterke cijfers, met een nettowinst die opliep tot €4.35 miljard, geholpen door de tradingactiviteiten. De omzet steeg met 12% tot €14.1 miljard. Het aandeel daalde echter nadat analisten de oplopende kosten in verband met de AXA-assetmanagementtak signaleerden.

Andere grote achterblijvers in Europa waren namen als L’Oreal, LVMH, Banco Santander en Schneider Electric.