De uitgifte van Amerikaanse investment-grade obligaties stijgt in juli naar $92 miljard en bereikt het hoogste punt in zes jaar gezien de sterke vraag

Een opmerkelijke ontwikkeling voor de financiële markten is dat Amerikaanse blue chip-bedrijven de uitgifte van obligaties hebben opgevoerd tot het hoogste rentepercentage in juli in zes jaar, gedreven door een robuuste vraag van beleggers en een strategische zet om hoge rentes veilig te stellen in de aanloop naar de verwachte renteverlagingen van de Federal Reserve. , meldt Bloomberg.

Volgens de laatste gegevens is de uitgifte van Amerikaanse investment-grade obligaties in juli gestegen tot bijna 92,2 miljard dollar, het grootste maandelijkse volume sinds de 123 miljard dollar in 2017. Dit indrukwekkende cijfer overtreft niet alleen de hoogste voorspelling van 85 miljard dollar, maar weerspiegelt ook een substantiële groei. sterke stijging van de marktactiviteit, terwijl er nog een week resteert in de maand.

Een sterke vraag stimuleert de uitgifte

Apollo Debt Solutions BDC en Whistler Pipeline LLC behoren tot de bedrijven die naar verwachting hoogwaardige schulden zullen uitgeven, na recente oproepen van investeerders.

UnitedHealth Group Inc. en Occidental Petroleum Corp. hebben dinsdag gezamenlijk $17 miljard uitgegeven, waarbij ze de fondsen gebruikten voor respectievelijk herfinanciering en acquisitiefinanciering.

In het Bloomberg-rapport schrijft Winifred Cisar, mondiaal hoofd strategie bij CreditSights Inc., deze stijging toe aan het feit dat de risicopremies bijna op het laagste niveau in meer dan twee jaar liggen en aan de robuuste vraag van beleggers.

Ze benadrukte het belang van deze voorwaarden voor banken en financiële ondernemingen.

Bullish beleggersstatistieken

Aanvullende indicatoren duiden op een bullish beleggersbasis. De premie die bedrijven betalen om investeerders aan te trekken, bekend als nieuwe uitgifteconcessies, bedroeg dinsdag slechts 3,5 basispunten, vergeleken met het gemiddelde van 8,5 basispunten in 2023, volgens Brian Smith van Bloomberg. De orderportefeuilles zijn dit jaar gemiddeld 3,7 keer zo groot als de dealgrootte, vergeleken met 3,5 keer vorig jaar.

Normaal gesproken daalt de verkoop van schulden tijdens de Amerikaanse zomer, maar dit jaar was een uitzondering.

De verkoop van hefboomleningen heeft ook nieuwe seizoensrecords gevestigd. Het optimisme onder beleggers wordt aangewakkerd door tekenen van dalende inflatie en werkgelegenheid, wat heeft geleid tot de verwachting van meerdere renteverlagingen door de Fed dit jaar, die mogelijk al in september van start gaan.

Anticiperen op marktvolatiliteit

Bedrijven geven deze maand meer schulden uit in een “aanhoudend 'pull forward'-effect”, zoals beschreven door Cisar, om potentiële marktvolatiliteit rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november te voorkomen.

Deze trend heeft zich het hele jaar door voortgezet, waarbij Amerikaanse investment-grade bedrijven in de eerste helft van het jaar 867 miljard dollar hebben geleend, het op een na grootste bedrag ooit gemeten, na de door de pandemie veroorzaakte leningen in 2020.

Ook de uitgiftevolumes in januari en februari vestigden dit jaar nieuwe records.

Toekomstperspectieven: de groei zal naar verwachting niet het hele jaar aanhouden

Ondanks de huidige drukte wordt niet verwacht dat de uitgiftehausse het hele jaar zal aanhouden.

Dealers voorspellen tussen de $1,3 biljoen en $1,5 biljoen aan nieuwe emissies voor het jaar, terwijl er op 23 juli al $959 miljard was uitgegeven, wat wijst op een aanzienlijke vertraging in de komende maanden.

Collin Martin, vastrentende strateeg bij Charles Schwab & Co., verwacht een mogelijke vertraging in augustus. Hij is echter van mening dat bedrijven die schulden moeten uitgeven geen vertraging zullen oplopen.