Goldman Sachs verhoogt nCino naar Kopen met een koersdoel van $42: Moet u investeren?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) kreeg vandaag een flinke boost toen Goldman Sachs zijn rating verhoogde van Neutraal naar Kopen, met een nieuw koersdoel van $ 42, een stijging ten opzichte van $ 34.

Deze verandering weerspiegelt het groeiende vertrouwen van Goldman in het vermogen van nCino om de recente zakelijke uitdagingen het hoofd te bieden en te profiteren van nieuwe groeimogelijkheden.

Analist Adam Hotchkiss merkte op dat nCino naar verwachting tegenslagen als hoge rentetarieven en een hoog verloop van hypotheekklanten zal overwinnen dankzij betere retentiepercentages en betere cross-sellinginspanningen.

Hotchkiss benadrukte de sterke staat van dienst op het gebied van innovatie en de diepgewortelde relaties van nCino met grote financiële instellingen als belangrijke factoren die de toekomstige groei zullen ondersteunen.

Verwachtingen voor Q2-winsten en Q1-winsten

De upgrade komt op een cruciaal moment voor nCino, aangezien het bedrijf op 30 augustus de winstrapportage over het tweede kwartaal van 2024 publiceert.

Analisten zijn voorzichtig optimistisch en de consensus voorspelt een verlies per aandeel van $ 0,08, een verbetering ten opzichte van het verlies van $ 0,14 per aandeel dat in het tweede kwartaal van 2023 werd gerapporteerd.

De omzet zal naar verwachting $ 131,08 miljoen bedragen, een stijging ten opzichte van $ 117,2 miljoen een jaar eerder.

Het is echter de moeite waard om op te merken dat 10 van de 11 analisten op Wall Street die het bedrijf volgen, hun winst per aandeel-ramingen de afgelopen 90 dagen naar beneden hebben bijgesteld. Dit weerspiegelt enige onzekerheid over de prestaties van nCino op de korte termijn, gezien de uitdagende macro-economische omgeving.

De resultaten van nCino voor het eerste kwartaal van 2024 lieten veerkracht zien: het bedrijf rapporteerde een Non-GAAP EPS van $ 0,19, wat de verwachtingen met $ 0,06 overtrof.

De omzet voor het kwartaal bedroeg $ 128,09 miljoen, wat een stijging van 12,7% op jaarbasis betekent en de verwachtingen van analisten met $ 1,45 miljoen overtrof.

Het bedrijf rapporteerde ook een totale resterende prestatieverplichting (RPO) van $ 1,069 miljard, een stijging van 17% ten opzichte van het voorgaande jaar, wat wijst op een grote orderportefeuille voor de toekomst.

Vanuit een fundamenteel perspectief lijkt nCino op solide basis te staan.

Het bedrijf heeft aanzienlijke stappen gezet in het verbeteren van de operationele efficiëntie, zoals blijkt uit een vermindering van de GAAP-exploitatieverliezen en een aanzienlijke stijging van de non-GAAP-exploitatie-inkomsten.

Het GAAP-verlies uit operationele activiteiten bedroeg in het eerste kwartaal 3,7 miljoen dollar, een duidelijke verbetering ten opzichte van het verlies van 8,6 miljoen dollar dat in het eerste kwartaal van 2023 werd gerapporteerd.

Het operationele resultaat volgens non-GAAP-normen is daarentegen meer dan verdubbeld van $ 10,9 miljoen in dezelfde periode naar $ 24,4 miljoen.

De groeimotoren van nCino

Een van de belangrijkste factoren achter de groei van nCino is het vermogen om zijn marktaandeel bij bestaande klanten uit te breiden.

Het bedrijf heeft laten zien dat het uitstekend in staat is om extra producten via cross-selling aan zijn klantenbestand te verkopen. Dit verhoogt niet alleen de omzet, maar zorgt er ook voor dat klanten trouw blijven aan het bedrijf.

Dit is vooral belangrijk in de financiële technologiesector, waar de overstapkosten hoog kunnen zijn zodra een klant een platform als dat van nCino in zijn bedrijfsvoering heeft geïntegreerd.

Historisch gezien is nCino er in geslaagd om de jaarlijkse contractwaarde van haar klanten met 1,5 tot 2 keer te verhogen, wat de effectiviteit van haar cross-sellingstrategie onderstreept.

De marktkansen van nCino blijven substantieel, aangezien banken en financiële instellingen blijven investeren in digitale transformatie. Het platform van het bedrijf, dat verschillende bankprocessen op één platform verenigt, biedt een superieur alternatief voor puntoplossingen die vaak geen naadloze integratie hebben.

Nu banken steeds meer onder druk staan om te moderniseren en te voldoen aan de eisen van een jongere, technisch onderlegde klantenkring, is nCino goed gepositioneerd om een groeiend deel van deze markt te veroveren. Volgens onderzoek van IDC zal de bankensector naar verwachting haar uitgaven aan cloudservices aanzienlijk verhogen, met een verwachte groeivoet van ongeveer 20% CAGR tot 2027.

Aantrekkelijke waardering

Waardering is een ander kritisch aspect waar nCino zich onderscheidt. Volgens analisten biedt de huidige waardering van het bedrijf, ondanks recente zorgen over groei, een aantrekkelijk instappunt voor investeerders.

Op basis van een toekomstige omzetbenadering verwachten sommige analisten dat nCino ongeveer $ 40 = $ 42 per aandeel waard zal zijn, wat nauw aansluit bij de bijgewerkte koersdoelstelling van Goldman.

Deze waardering is gebaseerd op conservatieve groeiramingen, uitgaande van een geleidelijk herstel van de economie. Als nCino zijn groei kan versnellen tot boven deze verwachtingen, is er potentieel voor verdere stijging, vooral gezien de industriegemiddelden voor cloudtechnologiebedrijven.

Hoge rentetarieven een uitdaging

Er blijven echter risico’s bestaan, met name gerelateerd aan macro-economische factoren. Hoge rentetarieven en een vertraging in de hypotheekindustrie kunnen de groei van nCino beïnvloeden.

Bovendien kunnen veranderingen in financiële regelgeving uitdagingen opleveren, hoewel nCino’s robuuste compliance-capaciteiten zouden moeten helpen om een aantal van deze risico’s te beperken. Het vermogen van het bedrijf om deze externe factoren te navigeren, zal cruciaal zijn om zijn groeimomentum te behouden.

Met het oog op de toekomst zal het aankomende tweede kwartaalrapport een belangrijke indicator zijn van hoe goed nCino met deze uitdagingen omgaat.

Beleggers zullen de omzetgroei, winstgevendheid en updates over de bedrijfspijplijn van het bedrijf nauwlettend in de gaten houden. Positieve verrassingen op deze gebieden kunnen het optimistische sentiment rondom het aandeel versterken.

De recente zakelijke hoogtepunten van nCino laten ook zien dat het bedrijf strategische stappen zet om groei op de lange termijn veilig te stellen.

De uitbreiding van de samenwerking met M&T Bank en de toevoeging van nieuwe klanten, zoals een gespecialiseerde kredietverstrekker in het Verenigd Koninkrijk, benadrukken het vermogen van het bedrijf om grote financiële instellingen aan te trekken en te behouden.

Laten we nu overgaan tot een technische analyse van het aandeel nCino. Hierbij duiken we in de grafieken om een beter inzicht te krijgen in de koersontwikkeling van het aandeel en het potentiële stijgingspotentieel.

Handelen in een bereik

Hoewel de aandelen van nCino aanzienlijk zijn gedaald ten opzichte van de pieken boven de $100 die het zag na zijn IPO in 2020, heeft het de afgelopen maanden stabiliteit gevonden. Sinds juni vorig jaar wordt het verhandeld in een bereik tussen $27 en $35,6.

NCNO-grafiek van TradingView

Om een opwaartse trend teweeg te brengen, moet het aandeel de bovenste band van dit bereik doorbreken en een wekelijkse slotkoers daarboven laten zien.

Beleggers die positief zijn over het aandeel, kunnen echter een kleine longpositie innemen op de huidige niveaus rond de $ 33 en deze uitbreiden als de wekelijkse slotkoers van het aandeel boven de $ 35,6 uitkomt.

De stop loss voor longposities moet worden ingesteld op $26,95.

Traders die een bearish outlook hebben op het aandeel, hebben momenteel een low-risk entry in handen. Ze kunnen het aandeel shorten bij $33,5 met een stop loss op $36.

Als de aandelenkoers binnen het bereik blijft, kan deze opnieuw dalen en steun vinden rond de $ 27, waar winst kan worden geboekt.