De Australische economie blijft traag, omdat de consumentenbestedingen dalen

De Australische economie vertoonde in het tweede kwartaal van 2024 tekenen van aanhoudende zwakte, met een bruto binnenlands product (bbp) dat met slechts 0,2% groeide ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Deze groeicijfers kwamen overeen met de verwachtingen van economen, maar waren niet voldoende om de vertraging van de afgelopen maanden om te keren.

De groei op jaarbasis vertraagde tot 1%. Dit is het laagste jaarlijkse tempo sinds de recessie van begin jaren negentig, exclusief de gevolgen van de Covid-19-pandemie.

Dit is een voortzetting van de trend van verslechterende economische prestaties die al zichtbaar was in 2024.

De bescheiden kwartaalgroei werd grotendeels veroorzaakt door de overheidsuitgaven, die met 1,4% stegen, vooral in de gezondheidszorg.

Dit was echter niet voldoende om de bredere economische uitdagingen waar consumenten en bedrijven mee te maken hebben, te compenseren.

De trage groei wijst erop dat de economische omstandigheden in Australië kwetsbaar blijven. Consumenten zijn terughoudend met hun uitgaven vanwege de hoge leenkosten en aanhoudende inflatiedruk.

Lees ook: Dit is de reden waarom de aandelenkoersen van ANZ, CBA, NAB en Westpac stijgen

De BBP-groei vertraagt tot 1% per jaar

De jaarlijkse BBP-groei van Australië daalde in het tweede kwartaal naar 1%, een daling ten opzichte van de naar boven bijgestelde 1,3% in het eerste kwartaal.

Deze vertraging is het gevolg van een breder patroon van zwakke economische prestaties, veroorzaakt door hoge rentetarieven en een trage productiviteitsgroei.

Het huidige tempo van economische groei ligt aanzienlijk onder het decenniumgemiddelde van 2,4%, wat de aanhoudende uitdagingen voor de Australische economie onderstreept.

De Reserve Bank of Australia (RBA) hanteert een restrictief monetair beleid om inflatie te bestrijden. De contante rente ligt momenteel op 4,35%, het hoogste niveau in 12 jaar.

Ondanks deze inspanningen blijkt inflatie hardnekkiger dan in andere landen, zoals de Verenigde Staten, hetgeen de taak van de RBA bemoeilijkt.

Gouverneur Michele Bullock heeft aangegeven dat het te vroeg is om te overwegen het monetaire beleid te versoepelen. Haar plaatsvervanger, Andrew Hauser, is het daarmee eens.

Huishouduitgaven en productiviteit dalen

Consumentengedrag is een belangrijke factor geweest in de economische vertraging van Australië. De huishoudelijke uitgaven daalden met 0,2% in het tweede kwartaal, wat 0,1 procentpunt aftrok van de BBP-groei.

De daling was vooral uitgesproken in de vervoersdiensten, met onder meer een afname van het vliegverkeer, dat voor het eerst sinds september 2021 een daling doormaakte.

De spaarquote van huishoudens bleef op 0,6%, een flinke daling ten opzichte van de piek van 24,1% in juni 2020. Dit weerspiegelt de verminderde financiële buffer waarover Australische huishoudens beschikken.

Ook de productiviteitsgroei baart zorgen: het BBP per gewerkt uur daalde in het tweede kwartaal verder.

Deze aanhoudende trend vormt een uitdaging voor beleidsmakers, omdat productiviteitsgroei essentieel is voor het verbeteren van de levensstandaard en het mogelijk maken van duurzame loonstijgingen.

Andrew Canobi, directeur vastrentende waarden bij Franklin Templeton, merkte op dat de “zwakke productiviteit” en de “hoge kostenmalaise” van Australië waarschijnlijk zullen resulteren in aanhoudend hoge rentetarieven.

Lees ook: De Australische ASX 200-index stijgt naarmate grote banken en mijnbouwbedrijven uit elkaar groeien

Overheidsuitgaven stijgen

Overheidsuitgaven waren een lichtpuntje in het BBP-rapport en droegen 0,3 procentpunt bij aan de BBP-groei. Deze toename werd aangestuurd door investeringen in gezondheidsdiensten en andere openbare programma's.

Ondanks deze impuls bleef de algehele economische groei echter ingetogen. De stijging van de overheidsuitgaven was onvoldoende om de dalingen in andere sectoren, met name de consumentenuitgaven, te compenseren.

Economen verwachten dat de RBA in februari 2025 zal beginnen met het verlagen van de rente. De verwachting is dat de versoepeling bescheiden zal zijn.

Daarentegen zijn andere centrale banken, waaronder de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en die in Nieuw-Zeeland en het Verenigd Koninkrijk, al bezig met het versoepelen van hun monetaire beleid.

James McIntyre van Bloomberg Economics voorspelt dat de groei traag zal blijven en dat het BBP per hoofd van de bevolking in de tweede helft van 2024 waarschijnlijk verder zal krimpen.

Economische gegevens tonen gemengde signalen

De gegevens van woensdag gaven een gemengd beeld van de Australische economie.

Terwijl de export van diensten met 5,6% steeg, gedreven door hogere uitgaven aan onderwijsgerelateerde reisdiensten, daalde het BBP per hoofd van de bevolking voor het zesde kwartaal op rij, met een afname van 0,4%.

Het bruto besteedbaar inkomen steeg met 0,9%, wat de stijging van 0,7% van de nominale huishoudelijke uitgaven overtrof. Hogere huishoudelijke inkomsten werden echter gedeeltelijk gecompenseerd door hogere inkomstenbelastingen en hypotheekbetalingen.

Minister van Financiën Jim Chalmers omschreef de groeicijfers als "heel zwak" en schreef dit toe aan de wereldwijde economische onzekerheden, hogere rentetarieven en aanhoudende maar matigende inflatie.

De vooruitzichten blijven onzeker. Verwacht wordt dat het economisch herstel geleidelijk zal verlopen en afhankelijk zal zijn van zowel de binnenlandse als internationale economische omstandigheden.