Rood alarm nu de aandelenkoers van Axis Bank twee zeldzame risicovolle patronen vertoont

De aandelen van Axis Bank zijn de afgelopen weken flink gedaald, omdat de zorgen over de groeicijfers aanhouden. De aandelen zijn met meer dan 10% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat ze in een correctie zitten.

Sinds het begin van het jaar is het aandeel met 6% gestegen, wat slechter presteert dan de Nifty 50 en BSE Sensex, die met dubbele cijfers zijn gestegen. Het is ook achtergebleven bij de Nifty Bank Index, die de grootste Indiase banken volgt.

Kapitaalverhoging van Axis Bank

De aandelenkoers van Axis Bank zal in de schijnwerpers staan nadat het bedrijf een nieuw fonds ter waarde van meer dan ₹39,25 miljard of $472 miljoen van investeerders heeft opgehaald. Dat deed het door 10-jarige infrastructuurobligaties uit te geven met een couponrente van 7,45%. Het fonds had aanzienlijke vraag van lokale en internationale investeerders.

De nieuwe kapitaalverhoging is belangrijk omdat het komt op een moment dat Indiase banken worstelen met een trage depositogroei. Een recent rapport van de Reserve Bank of India (RBI) toonde aan dat de depositogroei van banken steeg met ₹213,28 lakh in terwijl de kredietgroei van non-foodbanken steeg tot ₹162,92 lakh in juli.

Kredietgroei is de afgelopen maanden in een sterke opwaartse trend geweest, waardoor banken andere strategieën om kapitaal aan te trekken moeten omarmen. Tegelijkertijd bereiden Indiase banken zich voor op de herziening van de Liquidity Coverage Ratio (LCR)-regels van volgend jaar op Aptil 1.

Financiële resultaten van Axis Bank

De meest recente resultaten lieten zien dat Axis Bank, de op twee na grootste private sector bank in India, het niet goed deed. De netto rente-inkomsten (NII) stegen met slechts 3% in q1' FY25 ro over ₹13.448 crore terwijl de fee-inkomsten daalden met 8% tot ₹5.204 crore.

De meeste wereldwijde banken hebben de afgelopen jaren een sterke groei in de nettowinstmarge gezien, omdat centrale banken de rentetarieven hebben verhoogd. In India heeft de centrale bank de tarieven in de laatste tien opeenvolgende vergaderingen stabiel gehouden op 6,50%.

De rentepauze vond plaats nadat de bank de rente in 2021 van 4% had verhoogd om de stijgende inflatie aan te pakken.

Banken profiteren van stijgende rentetarieven omdat ze de kans krijgen om de spread te vergroten tussen wat ze betalen aan deposanten en wat ze in rekening brengen aan leners. In het geval van Axis Bank hebben renteverhogingen geholpen om de NII te verhogen van meer dan ₹7.760 crore in het eerste kwartaal van 2022 naar ₹13.448 crore.

Er is echter meestal een limiet aan hoe hoog deze marges en winsten stijgen. In de meeste gevallen, zoals we in India zien, heeft dit ertoe geleid dat substantiële sommen geld uit banken zijn gestroomd naar geldmarktfondsen, die hogere beloningen betalen.

De andere implicatie is dat de inflatie in India de afgelopen jaren op een hoog niveau is gebleven. Als gevolg hiervan hebben veel spaarders hun geld opgenomen om in hun levensonderhoud te voorzien.

Uit de recente resultaten blijkt dat de winst na belastingen van Axis Bank met 15% daalde tot ₹6,035. Dit is nog steeds hoger dan de ₹2.160 die het bedrijf in het eerste kwartaal van 2022 realiseerde.

De depositogroei van Axis Bank steeg met 13% tot ₹10.62.484 crore, terwijl de nettovoorschotten aan klanten met 14% stegen tot ₹9.80.092. Deze cijfers betekenen dat de voorschotten sneller groeien dan de deposito's.

De kosten van de bank zijn ook gestegen vanwege de groei van het kantorennetwerk. Het sloot het laatste kwartaal af met 5.427 kantoren, meer dan de 5.377 in het voorgaande kwartaal.

Is Axis Bank een goede investering?

Fundamenteel is Axis Bank een van de beste Indiase bankaandelen om in te investeren. Het bedrijf heeft een lange staat van dienst op het gebied van omzet, winstgevendheid en klantengroei. Het heeft ook zijn marktaandeel vergroot, met name in de merchant acquiring-industrieën, waar het een marktaandeel van 21% heeft.

Het meest opvallende is dat het over voldoende kapitaalbuffers beschikt, met een CET 1-ratio van 14%, hoger dan die in de meeste westerse landen. Zo hebben de meeste Britse en Amerikaanse banken een ratio van minder dan 14%.

Het bedrijf zal waarschijnlijk profiteren van de aanhoudende groei van de Indiase economie. De verwachting is dat de economie dit jaar met meer dan 7% zal groeien, terwijl China moeite heeft om de 5% te halen.

Een groot risico voor het bedrijf is echter dat de Indiase roepie blijft dalen en nu bijna op een historisch dieptepunt staat.

Axis Bank aandelenkoersanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van Axis Bank in augustus piekte op ₹1.340. Daarna onderging het een harde ommekeer na de publicatie van de financiële resultaten. Het aandeel is gedaald onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde.

Het meest opvallende is dat het aandeel een bearish vlag en een stijgend wiggrafiekpatroon heeft gevormd, weergegeven in het rood. Daarom is er een risico dat het binnenkort een bearish uitbraak zal hebben, aangezien de wig het confluentieniveau nadert.

Als dit gebeurt, is het volgende punt om in de gaten te houden ₹1.220, het laagste punt in augustus en 4,56% onder het huidige niveau.