Saudi Aramco lanceert tweede obligatieverkoop ter ondersteuning van dividenden en investeringen nu de oliewinsten dalen

Het staatsoliebedrijf Saudi Aramco van Saoedi-Arabië is begonnen met een tweede ronde van internationale obligatieverkopen, slechts twee maanden nadat het met een eerdere emissie 6 miljard dollar had opgehaald.

De laatste schuldenverkoop, waarbij het gaat om sukuk-obligaties die voldoen aan de regels voor islamitische financiën, is onderdeel van de bredere strategie van het koninkrijk om de economische diversificatie en investeringsplannen te financieren in het kader van de Vision 2030 van kroonprins Mohammed Bin Salman.

Aramco geeft sukuk-obligaties uit nu de oliewinsten dalen

De nieuwe obligatie-uitgifte van Saudi Aramco, aangekondigd via de Saoedische effectenbeurs, is een signaal dat het bedrijf steeds afhankelijker wordt van schulden om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen.

Nu de lagere olieproductie en -prijzen de winstgevendheid beïnvloeden, is Aramco op zoek naar alternatieve financieringsbronnen om de aanzienlijke dividenduitkeringen te kunnen blijven voortzetten en bij te dragen aan de lange termijn investeringsdoelstellingen van het koninkrijk.

Deze laatste dollar-gedenomineerde sukuk-obligatieverkoop komt op een kritiek moment. De Brent-ruwe olieprijzen zijn dit jaar met ongeveer 3% gedaald en schommelen rond de $ 75 per vat.

Een traag herstel van de vraag naar olie uit China, gecombineerd met de onzekerheden op de wereldwijde oliemarkt, heeft gevolgen gehad voor de winst van het bedrijf.

Saoedi-Arabië en zijn OPEC+-partners zoals Rusland beperken opzettelijk de olieproductie om de prijzen te stabiliseren, waardoor de inkomstenstromen van Aramco verder afnemen.

Obligaties essentieel voor Aramco's investeringsprogramma en dividendbetalingen

Saudi Aramco speelt een belangrijke rol in de ondersteuning van de begroting van het koninkrijk door middel van aanzienlijke dividendbetalingen.

Dit jaar zal het bedrijf naar verwachting 124 miljard dollar aan dividenden uitkeren, inclusief een speciale distributie.

Uit recente financiële openbaarmakingen blijkt echter dat de vrije kasstroom van Aramco niet toereikend is om deze uitkeringen te dekken. Het bedrijf wendt zich daarom tot de schuldenmarkt om het gat te dichten.

De obligatieverkoop van Aramco in juli, de eerste in drie jaar, kon rekenen op een grote vraag, met een orderportefeuille van meer dan 23 miljard dollar.

De oliegigant gaf tijdens de verkoop ook obligaties met een looptijd van 40 jaar uit, waarschijnlijk om bestaande schulden te herfinancieren en zijn uitgebreide investeringsprogramma's te financieren.

Het succes van de obligatieverkoop geeft aan dat Aramco over een stabiele basis van internationale investeerders beschikt die bereid zijn deel te nemen aan de obligatie-uitgiftes, zelfs nu de oliemarkt te kampen heeft met volatiliteit.

Schuldenstrategie sluit aan bij diversificatiedoelstellingen van Saoedi-Arabië

De laatste sukuk-obligatie-uitgifte van Aramco past in de bredere economische strategie van Saoedi-Arabië, waarbij fors wordt geleend om het ambitieuze Vision 2030-plan van kroonprins Mohammed Bin Salman te financieren.

Dit initiatief heeft als doel de afhankelijkheid van het koninkrijk van olie te verminderen door te diversifiëren naar sectoren als technologie, toerisme en infrastructuur.

De Saoedische overheid en staatsbedrijven spelen een belangrijke rol in deze leengolf. Ze proberen een reeks binnenlandse projecten te financieren die de economie moeten transformeren.

De opbrengsten van de obligatieverkopen van Aramco zullen waarschijnlijk worden gebruikt voor zowel schuldherfinanciering als ondersteuning van het investeringsprogramma van het bedrijf, wat cruciaal is voor de toekomstige economische duurzaamheid van het koninkrijk.

Nu Aramco schulden blijft uitgeven, vervult het een dubbele rol: het verstrekken van fondsen voor de ambitieuze plannen van Saoedi-Arabië en het beheren van de eigen financiële gezondheid in een uitdagende oliemarktomgeving.

Aramco heeft een aantal financiële instellingen, waaronder Al Rajhi Bank, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. en Standard Chartered Plc, aangesteld om op te treden als bookrunners voor de laatste obligatieverkoop.

Deze instellingen zullen het aanbod van sukuk faciliteren en internationale investeerders aantrekken om deel te nemen aan de deal.