Koperprijsvoorspelling: tijd om te kopen als de prijs daalt of om te verkopen als de prijs daalt?

De koperprijs heeft een deel van de recente verliezen goedgemaakt, aangezien de Amerikaanse dollar onderhevig blijft aan een winstnemingsstemming. Toch lijkt het erop dat het zijn verliezende reeks zal voortzetten te midden van een sterkere dollar en Chinese vraagproblemen. Nadat het eind vorige week zijn driemaandelijkse dieptepunt opnieuw had getest op $ 4,12 per pond, stegen COMEX-futures tot $ 4,1540 op het moment van schrijven.

De Amerikaanse dollarindex stijgt

Eind vorige week bereikten COMEX koper futures een dieptepunt van drie maanden, terwijl de Amerikaanse dollar zijn rally uitbreidde naar een nieuw hoogtepunt van een jaar. Toegegeven, de daaropvolgende neerwaartse correctie van de greenback heeft een lichte opleving voor het rode metaal opgeleverd. Niettemin blijft het op een verliesreeks; het stond zes van de afgelopen zeven weken in het rood.

Net als bij andere activa met een dollarprijs, maakt een sterkere dollar koper duurder voor kopers die vreemde valuta aanhouden. De dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's, staat al zeven opeenvolgende weken in het groen. Vorige week bereikte het een niveau dat voor het laatst werd geregistreerd op 1 november 2023 op $ 107,05. Toegegeven, de winstnemingsmentaliteit heeft geleid tot een terugval naar $ 106,45 op het moment van schrijven.

De overwinning van Trump, de vraag naar veilige havens en de weddenschappen op verdere renteverlagingen van de Fed zijn de belangrijkste drijfveren van de rally van de dollar. Om te beginnen wedden investeerders op het beleid van de zittende president op het gebied van handel en buitenlandse betrekkingen om de munt te ondersteunen.

Wat betreft de renteverlagingscyclus van de Fed, wedden investeerders steeds meer op een geleidelijker aanpak. Dit volgt op de recente opmerkingen van Jerome Powell die aangaf dat de Amerikaanse economie het "opmerkelijk" goed doet. Bovendien heeft een toename van geopolitieke spanningen tussen Rusland en het Westen de vraag naar de dollar en andere veilige havens aangewakkerd.

Chinese vraag

De aankondiging van een supergroot stimuleringspakket door de Chinese overheid eind september zorgde ervoor dat de koperprijzen stegen tot een viermaandshoogte. Echter, daaropvolgende briefings over de inspanningen van de overheid om de economische groei te stimuleren, waren teleurstellend voor investeerders.

In het laatste stimuleringspakket dat bijna twee weken geleden werd aangekondigd, keurde het vaste comité van het NPC wetsvoorstellen goed die de lokale overheden van het land toestaan om 1,40 biljoen dollar (10 biljoen yuan) te alloceren om hun schuldenrisico's te beperken.

Hoewel de maatregelen in lijn waren met de verwachtingen van analisten, hoopten investeerders op een agressiever pakket; vooral met een overwinning van Trump. Sterker nog, de timing van de aankondiging van de NPC, slechts drie dagen na de Amerikaanse presidentsverkiezingen, zorgde ervoor dat mensen optimistisch waren over extra fiscale buffers in het geval van een Trump-presidentschap.

De trage economische groei van China heeft de afgelopen maanden op de koperprijzen gedrukt, waarbij COMEX-futures de afgelopen zes maanden met ongeveer 20% zijn gedaald. Het rode metaal heeft met name een groot aantal toepassingen in de bouw- en industriële sectoren. Bovendien wordt het beschouwd als een barometer voor economische groei. Als zodanig blijven de problemen met de op één na grootste economie ter wereld en de grootste importeur van industriële metalen een belangrijke tegenwind voor de grondstoffenmarkt.

Op korte termijn zal de koperprijs bijzonder gevoelig blijven voor nieuws over de stimuleringsmaatregelen van China. Dit omvat de impact van de reeds aangekondigde stimuleringsrondes. Gegevens die vorige vrijdag door het Nationaal Bureau voor de Statistiek werden vrijgegeven, gaven aan dat de detailhandelsverkopen van het land in oktober met 4,8% stegen in vergelijking met het voorgaande jaar; het sterkste tempo sinds februari 2024. Toch steeg de industriële productie met 5,3% in vergelijking met de voorspelde 5,6%.

Naast de worstelende vastgoedmarkt van het land en het zwakke consumentenvertrouwen, worden Trumps beleidsmaatregelen gezien als een nieuwe motor van de economische groei van China. Er zijn onzekerheden over wat Trumps presidentschap zal betekenen voor de wereldhandel; vooral omdat de Chinese economie sterk afhankelijk is van export. Tijdens zijn campagnes beloofde de zittende president een algemeen tarief van 60% op de Chinese export naar de VS te heffen.

Koperprijsanalyse

Op de wekelijkse grafiek zien we dat de prijs van koper de afgelopen weken sterk is gedaald. Hij is gedaald van $ 5,16 in mei naar $ 4,2. Hij is gedaald onder de belangrijkste ondersteuning van $ 4,35, het hoogste punt in januari van dit jaar.

Koper is ook gedaald onder het 50-weken voortschrijdend gemiddelde en zweeft iets boven het 100-weken MA. Het bevindt zich ook tussen het 38,2% en 23,6% Fibonacci Retracement-niveau.

Daarom zijn er, met de aanhoudende geopolitieke problemen, tekenen dat de koperprijs zal blijven dalen, aangezien verkopers de steun op $4 richten, wat langs de stijgende trendlijn in het blauw is weergegeven. Deze lijn verbindt de laagste schommelingen sinds juli 2022.