Dit is waarom rand (USD/ZAR), Zuid-Afrikaanse aandelen en obligaties stijgen

De Zuid-Afrikaanse rand bevindt zich dit jaar in een sterke rally, waardoor het een van de best presterende valuta's in de opkomende markten is. De USD/ZAR-wisselkoers daalde naar een dieptepunt van 17,75, het laagste punt sinds 12 december vorig jaar, en 10,5% vanaf het laagste punt in april.

Ook de Zuid-Afrikaanse staatsobligaties zijn sterk gestegen. De tienjaarsrente daalde deze maand tot 10%, het laagste punt sinds januari, terwijl de vijfjaarsrente daalde van bijna 5% eerder dit jaar tot 8,4%. Dalende obligatierendementen betekenen dat hun prijzen stijgen vanwege hun omgekeerde relatie.

Zuid-Afrikaanse aandelen zijn ook enorm gestegen, waarbij de JSE Top 40 Stock Index naar een hoogtepunt van ZAR 89.130 is gestegen, een stijging van 27% ten opzichte van het laagste niveau dit jaar. Bij nadere beschouwing van de samenstellende bedrijven blijkt dat de meeste van hen dit jaar een hoge vlucht hebben genomen.

Waarom de rand, aandelen en obligaties stijgen

De Zuid-Afrikaanse rand, aandelen en obligaties stijgen om verschillende redenen. Ten eerste kelderde de USD/ZAR-wisselkoers vanwege de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollarindex (DXY).

De index, die de prestaties van de dollar volgt ten opzichte van een mandje valuta's, is gedaald tot $ 98,80. Het is met meer dan 10% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

De Amerikaanse dollar is gekelderd ten opzichte van de meeste valuta's van opkomende markten. De USD/RUB is bijvoorbeeld gedaald van 114,50 naar 78,9, terwijl de USD/CNY is gestegen van 7,35 in april naar 7,18 vandaag.

Zuid-Afrikaanse aandelen en obligaties hebben daarentegen gereageerd op de acties van de centrale bank, die de rente heeft verlaagd omdat de inflatie is afgekoeld.

Uit de meest recente gegevens bleek dat de Zuid-Afrikaanse inflatie binnen de doelstelling van de bank naar 2,8% bewoog. De centrale bank verlaagde vorige week de rente met 0,25%, waardoor de rente op 7,25% kwam. Sinds vorig jaar heeft het de rente nu verschillende keren verlaagd.

Lagere rentetarieven betekenen dat Zuid-Afrikanen die een hoog rendement op hun geldmarktfondsen hadden, nu minder verdienen. Dit betekent dat sommigen beginnen te roteren naar de aandelenmarkt.

Verder zijn de aandelen gestegen vanwege de recente stijging van de goudprijs die goudmijnaandelen zoals Gold Fields en Harmony Gold dit jaar veel hoger heeft geduwd. Andere belangrijke grondstoffen zoals platina en palladium hebben het dit jaar ook goed gedaan, waardoor hun mijnbouwers een boost hebben gekregen.

Budget, GNU en vooruitgang op het gebied van energie

De Zuid-Afrikaanse rand, aandelen en obligaties zijn dit jaar allemaal gekelderd vanwege de vooruitgang die de regering heeft geboekt in de energiesector. Hoewel er nog steeds uitdagingen zijn, zijn de stroomuitval die een paar jaar geleden plaatsvond dit jaar verbeterd.

Verder is de Regering van Nationale Eenheid (GNU) meer dan een jaar na haar vorming stabiel gebleven. Analisten hopen dat het bij elkaar zal blijven als de leiders onderhandelen over een begrotingsovereenkomst. In een verklaring zei een analist van Merchant West Investments:

Toch lopen Zuid-Afrikaanse aandelen, rand en obligaties enkele risico's. Ten eerste zijn de betrekkingen met de Verenigde Staten, een belangrijke Zuid-Afrikaanse handelspartner, verslechterd. Er is ook een risico op winstneming bij beleggers die winst boeken.