Loop Capital upgrade Disney richtprijs op Hulu-integratie

Beursvennootschap Loop Capital verhoogde zijn koersdoel voor Walt Disney nu het bedrijf de overname van Hulu nadert.

Hulu om meer Disney+ content toe te voegen

Alan Gould, analist bij Loop Capital, handhaafde zijn koopoproep voor het bedrijf en verhoogde zijn koersdoel van $ 125 naar $ 130.

Het koersdoel geeft een stijging van 12% voor het aandeel aan ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag.

De upgrade komt nadat Disney heeft aangekondigd dat het $ 438,7 miljoen aan Comcast zal betalen voor het resterende belang in de streamingdienst Hulu.

Dit bedrag is aanzienlijk minder dan de maximale aansprakelijkheid van $ 5 miljard die een twistpunt was, wat een duidelijke oplossing en een gunstiger resultaat voor Disney opleverde.

Volgens Loop Capital biedt deze "veel minder" dan verwachte betaling Disney de duidelijkheid die nodig is om Hulu volledig te integreren in zijn ontluikende streamingecosysteem, met name Disney+ en de aankomende ESPN-streamingdienst.

De aankoop zal ook een taxatieproces van een jaar afsluiten.

Gould zei dat de deal Disney in staat zou stellen om de programma's van Hulu volledig te integreren met Disney+ en de aankomende streamingdienst van ESPN.

Disney's Hulu-weddenschap

Disney kondigde in 2023 aan dat het het resterende belang van 33% in Hulu van Comcast zou kopen.

Het had een belang van tweederde in Hulu verworven toen het bedrijf in 2019 de activa van Fox Studios integreerde.

Disney had in 2023 $ 8,6 miljard betaald, waardoor Hulu op $ 27,5 miljard werd gewaardeerd. Na de betaling zijn Disney en Comcast een taxatieproces gestart.

Dit zou oorspronkelijk in 2024 afgerond zijn.

Disney zei dat Hulu op 29 maart 50 miljoen abonnees had. Disney heeft een totaal streaming-abonneebestand van 180.7 miljoen.

De definitieve transactie zal naar verwachting voor of op 24 juli worden afgerond.

Disney zei dat het de betaling in zijn "netto-inkomen dat kan worden toegeschreven aan minderheidsbelangen".

Dit zal het "netto-inkomen toerekenbaar aan Disney" in de financiële verklaring van het bedrijf over het derde kwartaal verminderen.

Het bedrijf voegde eraan toe dat de deal naar verwachting geen invloed zal hebben op de eerdere richtlijnen die het bedrijf heeft gegeven voor de aangepaste winst voor 2025.

In november 2024 tekenden Hulu en Fox Entertainment een verlenging van 4 jaar voor een streamingdeal, waardoor populaire Fox-shows zoals The Simpsons, Family Guy en The Masked Singer op Hulu blijven.

Nasleep van de deal

Deze strategische stap zal naar verwachting substantiële synergieën ontsluiten en het direct-to-consumer (DTC)-aanbod van Disney stroomlijnen.

Met volledig eigendom kan Disney nu naadloos inhoud bundelen, advertentiestrategieën op verschillende platforms optimaliseren en het verloop van abonnees verminderen.

De mogelijkheid om inhoud te promoten tussen Disney+, Hulu's algemene entertainmentbibliotheek (inclusief populaire shows van ABC en FX) en de verwachte ESPN-streamingdienst, creëert een ongeëvenaarde waardepropositie voor consumenten.

Volgens de schattingen van Loop Capital voor FY2025 schat de waardering van de deal het op 3.3 keer de omzet en minder dan $ 500 per abonnee voor Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

Disney aandelen stegen licht in de pre-market na de verhoging van het koersdoel.

Het aandeel is tot nu toe meer dan 4% gestegen in het jaar.

De meeste analisten die door LSEG zijn ondervraagd, zijn optimistisch over het aandeel, waarbij 26 van de 33 analisten het als een koop of een sterke koop beoordelen.