De aandelenkoers van Rheinmetall is gestegen: dit is waarom het binnenkort kan duiken

De aandelenkoers van Rheinmetall was de afgelopen jaren een van de grootste stijgers in de DAX-index, geholpen door de toenemende geopolitieke uitdagingen die de defensie-uitgaven hebben aangewakkerd.

Het bereikte een dieptepunt van € 54.95 in 2020 toen de pandemie begon en steeg vervolgens naar een recordhoogte van € 1,945. Deze stijging heeft de marktkapitalisatie op meer dan € 78 miljard of $ 90 miljard gebracht.

Rheinmetall dicht de waarderingskloof met enkele van zijn Amerikaanse collega's. Lockheed Martin heeft bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van $ 110 miljard. Het is al voorbij bedrijven als General Dynamics en Northrop Grumman.

Waarom de aandelenkoers van Rheinmetall is gestegen

Rheinmetall is een Duitse defensie-aannemer die verschillende artikelen produceert, zoals gepantserde voertuigen, artillerie, drijfgassen, kanonnen en luchtverdedigingssystemen voor grond-, lucht- en zeestrijdkrachten.

Het aandeel is de afgelopen jaren gestegen, geholpen door de groeiende geopolitieke problemen. Het aandeel steeg nadat Rusland in 2022 Oekraïne binnenviel, wat leidde tot een grote vraag naar uitrusting, waaronder artillerie.

Er zijn andere geopolitieke kwesties, waaronder in het Midden-Oosten, waar Israël heeft gevochten tegen Hamas en Hezbollah. De spanningen tussen Israël en Iran blijven bestaan, ondanks de lopende gesprekken met de Verenigde Staten.

Het grootste geopolitieke risico zal zich voordoen tussen de Verenigde Staten en China wanneer de laatste de komende jaren Taiwan binnenvalt. Als gevolg hiervan hebben landen hun uitgaven opgevoerd om zich op deze risico's voor te bereiden.

De aandelenkoers van Rheinmetall is ook gestegen als gevolg van de recente parlementaire stemming in Duitsland die de overheidsuitgaven stimuleerde. Het grootste deel van dit geld gaat naar defensie-aannemers, waarvan RHM de grootste is. Ook andere Europese bedrijven hebben soortgelijke deals gesloten.

Resultaten tonen een toename van de achterstand

Al deze rugwind heeft geleid tot sterke resultaten en een achterstand. Uit de meest recente resultaten blijkt dat de omzet van Rheinmetall in de eerste drie maanden van het jaar met 46% is gestegen. Dit is een sterke omzetgroei die vooral gebruikelijk is bij nieuwe technologiebedrijven.

Het behaalde in het kwartaal een omzet van € 2,3 miljard, terwijl het bedrijfsresultaat met 49% steeg tot € 199 miljoen.

De orderportefeuille, de belangrijkste maatstaf, steeg tot 63 miljard euro, een opmerkelijk cijfer aangezien het in 2023 een achterstand van 38,3 miljard euro had.

Het bedrijf groeide doordat de verkoop van voertuigsystemen bijna verdubbelde, terwijl de verkoop van wapens en munitie een recordhoogte van € 600 miljoen bereikte.

Het verwacht nu dat de jaaromzet dit jaar met 25% tot 30% zal stijgen en dat de operationele resultaatmarge ongeveer 15,5% zal bedragen.

Het risico is echter dat Rheinmetall sterk overgewaardeerd is geraakt, aangezien de K/W ratio meer dan 100 bedraagt. Hoewel het bedrijf groeit, betekent deze waardering dat het aandeel waarschijnlijk enige herbalancering zal ondergaan naarmate het recente momentum afneemt.

Analyse van de aandelenkoers van Rheinmetall

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het aandeel Rheinmetall piekte op € 1.940 en zich nu heeft teruggetrokken naar de huidige € 1.700.

Bij nadere beschouwing van het aandeel blijkt dat het een stijgend wigpatroon heeft gevormd, bestaande uit twee stijgende en convergerende trendlijnen. Deze convergentie heeft al plaatsgevonden, wat verklaart waarom het is gecrasht.

Het aandeel is boven de 100 en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gestegen. Het blijft 26% boven de 100-daagse EMA en 60% boven de 200-daagse EMA.

Daarom is er een kans dat het RHM-aandeel een mean reversion zal doormaken, een situatie waarin een activum terugkeert naar het historische gemiddelde.