Kan de koers van het aandeel Rheinmetall verder stijgen met 180% in 2025?

De koers van het aandeel Rheinmetall draait dit jaar op volle toeren. Het is met 180% gestegen en versloeg daarmee de DAX-index en andere defensiebedrijven zoals Northrop Grumman, RTX en Lockheed Martin.

De stijging van de RHM-aandelenkoers van dit jaar is een voortzetting van wat er de afgelopen vijf jaar is gebeurd. Het is in deze periode met meer dan 2.500% gestegen, waardoor het de op vier na grootste defensie-aannemer is geworden, na RTX, Honeywell, Safran en Lockheed Martin.

Rheinmetall is andere bekende bedrijven gepasseerd, zoals BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman en L3Harris Technologies.

De Russisch-Oekraïense oorlog was de katalysator

De stijging van de aandelenkoers van Rheinmetall versnelde in 2022 toen Rusland Oekraïne binnenviel, wat leidde tot een toename van westers militair materieel.

Deze oorlog heeft sindsdien geleid tot een opleving. Het bedrijf behaalde meer dan € 5,6 miljard aan jaaromzet in 2021, € 6,4 miljard in 2022 en € 7,1 miljard en € 9,7 miljard in de komende twee boekjaren.

De vraag naar de producten van Rheinmetall zal blijven stijgen, aangezien de geopolitieke gebeurtenissen naar verwachting zullen verslechteren. Ten eerste duurt de crisis in het Midden-Oosten voort, met het risico dat het een lange oorlog wordt.

Een langdurige oorlog zal defensie-aannemers ten goede komen, omdat het zal leiden tot meer vraag naar bommen en munitie. Tegelijkertijd is de oorlog in Oekraïne nog steeds aan de gang, waarbij Donald Trump en Vladimir Poetin moeite hebben om tot een deal te komen.

Het belangrijkste is dat Europese landen Donald Trump als een onbetrouwbare bondgenoot zien en nu hun uitgaven opvoeren. Eerder dit jaar stemde het Duitse parlement voor een extra uitgave van ongeveer € 500 miljard over een periode van 12 jaar. Rheinmetall zal hier een van de belangrijkste begunstigden van zijn. Europa is van plan om tegen 2030 meer dan 800 miljard euro aan defensie uit te geven.

Groei komt in een stroomversnelling

De sterke vraag heeft Rheinmetall veranderd van een traditioneel industrieel bedrijf in een snelgroeiend bedrijf.

Uit de meest recente cijfers bleek dat de omzet van het bedrijf met 46% steeg tot € 2,3 miljard, terwijl het bedrijfsresultaat met 49% steeg tot € 199 miljoen.

Het belangrijkste is dat de orderportefeuille van het bedrijf is opgelopen tot meer dan € 62 miljard of $ 71 miljard, een stijging van 56%. Het verwacht dat zijn orderportefeuille dit jaar zal oplopen tot meer dan 80 miljard euro.

Deze groei is grotendeels te danken aan de voertuigsystemen, waarvan de omzet met 93% steeg tot € 952 miljoen. De inkomsten uit wapens en munitie stegen met 66% tot € 599 miljoen, terwijl de elektronische oplossingen met 49% stegen.

Rheinmetall is van mening dat de omzet dit jaar met 25% tot 30% zal groeien, terwijl de operationele marge ongeveer 15,5% zal bedragen.

De grootste zorg die Rheinmetall heeft, is dat de groei van de omzet en winstgevendheid het erg duur heeft gemaakt. Volgens de richtlijnen zal een jaarlijkse omzetstijging van 30% dit jaar € 12,6 miljard bedragen.

Tegelijkertijd zal de operationele marge van het bedrijf 15,5% bedragen, wat betekent dat het bedrijfsresultaat ongeveer € 1,9 miljard zal bedragen. Met behulp van deze statistiek betekent dit dat het bedrijf wordt verhandeld tegen een koers-operationele winstverhouding van 40, wat erg duur is. De huidige K/W ratio van 92 is ook hoger dan die van andere bedrijven met een hoge marge en een hoge groei, zoals NVIDIA en Microsoft.

Analyse van de aandelenkoers van Rheinmetall

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het RHM aandeel zich heeft teruggetrokken van het hoogste punt van dit jaar van € 1.943 naar de huidige € 1.720. Het is onder de onderkant van het stijgende wigpatroon bewogen, een populair bearish omkeringsteken.

Daarom is er een kans dat de koers van het aandeel Rheinmetall zal blijven dalen tot € 1.500 naarmate beleggers winst beginnen te nemen. Deze visie wordt bevestigd als deze onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van € 1.632 daalt.