AMZN-aandeel stijgt, Amazon voorbij $3 biljoen na geruststellend AWS-rapport

Amazon's marktkapitalisatie overschreed maandag voor het eerst de grens van 3 biljoen USD (ca. € 2,6 biljoen) nadat beleggers het bedrijf belonen voor een beter dan verwachte winstcijfers die het beeld versterkten dat uitgaven aan kunstmatige intelligentie rendement beginnen op te leveren via de clouddivisie.

De aandelen van de e-commerce- en cloudgigant stegen bijna 5% tijdens de handelsdag van maandag, wat de waardering boven die mijlpaal bracht en een rally verlengde die gestart was na de kwartaalcijfers van vorige week.

De beweging markeerde een spectaculaire ommekeer voor het bedrijf, wiens aandelen de afgelopen drie maanden grotendeels onder druk stonden terwijl beleggers zich afvroegen of miljarden dollars die door Big Tech in AI-infrastructuur werden gepompt uiteindelijk zouden leiden tot winstgevende groei.

AWS-groei verandert het verhaal

Amazon was meegevoerd in de bredere uitverkoop van technologieaandelen, waarbij de koers bijna 18% daalde tussen de recordhoogte van 6 mei en het driemaands dieptepunt dat vorige maand werd bereikt.

Die zorgen verminderden sterk op vrijdag nadat het in Seattle gevestigde bedrijf de sterkste cloudgroei in meer dan vier jaar rapporteerde en tegelijk zijn jaarlijkse kapitaaluitgavenverwachting verhoogde.

Het aandeel schoot 15% omhoog na de publicatie van de cijfers en staat dit jaar tot nu toe meer dan 25% in de plus.

De belangrijkste aanjager was Amazon Web Services, waarvan de omzet met 37% toenam tot 42,2 miljard USD (ca. € 36,8 miljard) in het kwartaal, een versnelling ten opzichte van 28% groei in het voorgaande kwartaal en ruim boven de Wall Street-verwachting van ongeveer 31%.

Hoewel AWS slechts ongeveer 21% bijdroeg aan Amazons totale omzet, genereerde de clouddivisie ongeveer 61% van de operationele winst van de groep, wat het belang ervan voor de winstgevendheid benadrukt.

"AWS draait op volle toeren," zei CEO Andy Jassy in een verklaring.

"Onze AI- en chipsactiviteiten hebben elk run rates van meer dan 25 miljard USD (ca. € 21,8 miljard) bereikt."

Jassy benadrukte tijdens de conference call ook de schaal van de activiteiten.

"AWS heeft nu een jaarlijkse geannualiseerde omzetrunrate van 169 miljard USD (ca. € 147,4 miljard), wat, ter perspectief, het op de 24e plaats van de Fortune 500 zou zetten als het een zelfstandig bedrijf was."

Analisten zeggen dat AI-investeringen rendement opleveren

De resultaten droegen bij aan het verminderen van de zorgen dat Amazons agressieve AI-uitgaven de winstgevendheid zouden blijven drukken.

"We zijn bemoedigd door de sterkte in de kernactiviteit van AWS, die een hoge correlatie heeft met AI-omzet, en we verwachten dat deze relatie in de loop van de tijd verder zal versterken naarmate meer AI-workloads in volledige productie gaan en extra vraag naar kernservices genereren," schreef JP Morgan in een notitie.

Dan Morgan, portefeuillemanager bij Synovus Trust, zei dat beleggerszorgen over AWS die marktaandeel verloor grotendeels verdwenen zijn.

"Er waren zorgen over marktaandeelverlies bij AWS, maar dat is nu van tafel," zei Morgan.

"Het levert gewoon meer bewijs dat AWS' voorsprong intact blijft. De AI-stijging tilt hier alle schepen mee."

Onder de zogenaamde Magnificent Seven technologiebedrijven zijn Amazon en Microsoft de enige bedrijven van wie de zware AI-uitgaven na recente cijfers grotendeels door beleggers werden verwelkomd.

Daarentegen zagen Tesla, Alphabet en Meta Platforms dat beleggers negatief reageerden omdat de verhoogde AI-investeringen de vrije kasstroom drukten in het meest recente kwartaal.

Waardering nog onder historische niveaus; analisten positief over langetermijnvooruitzichten

De rally heeft Amazons positie ook hersteld als een van de sterkste presteerders onder large-cap technologiebedrijven dit jaar.

Terwijl veel van zijn grootste technologiegenoten moeite hebben om aanhoudende winsten te realiseren, is Amazon krachtig teruggekomen na het publicatie van de cijfers.

De waardering van het aandeel blijft echter ruim onder het langetermijngemiddelde ondanks de recente opleving.

Met een koers/winstverhouding van ongeveer 25 keer de verwachte winst over de komende 12 maanden, is Amazon nog zo'n 44% goedkoper dan zijn gemiddelde waardering over het afgelopen decennium.

Het bedrijf blijft agressief investeren in AI-infrastructuur naast andere technologiegiganten.

Eerder dit jaar kondigde Amazon aan tot 50 miljard USD (ca. € 43,6 miljard) te investeren in OpenAI, na een andere investering in Anthropic die in april werd bekendgemaakt, nu de concurrentie om AI-platforms en cloudinfrastructuur aan te leggen intensifieert.

Wall Street blijft over het algemeen optimistisch over Amazons langetermijnvooruitzichten, met een gemiddeld analistenkoersdoel dat volgens Bloomberg-data ongeveer 14% opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau impliceert.

Toetreding tot de $3 biljoen-club

De laatste mijlpaal onderstreept ook de snelheid waarmee Amazon waarde heeft toegevoegd in de afgelopen twee jaar.

Het duurde iets meer dan twee jaar voor het door Jeff Bezos in 1994 opgerichte bedrijf om zijn marktkapitalisatie met nog eens 1 biljoen USD (ca. € 872,3 miljard) te verhogen nadat het in juni 2024 voor het eerst de grens van 2 biljoen USD (ca. € 1,7 biljoen) had bereikt.

Amazon voegt zich nu bij Apple, Microsoft, Alphabet en Nvidia in de selecte groep bedrijven die een marktkapitalisatie van meer dan 3 biljoen USD (ca. € 2,6 biljoen) hebben bereikt.

Nvidia blijft het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld, met een marktkapitalisatie die nadert tot 5 biljoen USD (ca. € 4,4 biljoen).

Voor Amazon suggereert de laatste mijlpaal dat beleggers steeds meer overtuigd raken dat de miljarden die in AI-infrastructuur worden geïnvesteerd tastbare rendementen beginnen op te leveren, waarbij AWS zijn positie als de belangrijkste winstmotor van het bedrijf blijft versterken terwijl de vraag naar AI-gestuurde clouddiensten versnelt.