KOSPI vs Nikkei: Azië's AI-handel splijt vóór Fed- en BOJ-besluiten

Aziatische aandelen liepen dinsdag uiteen doordat Zuid-Korea's KOSPI moeite had het druk op halfgeleider­aandelen van zich af te schudden, terwijl de Japanse Nikkei 225 herstelde, waardoor de twee meest AI-gevoelige markten in de regio vóór cruciale Amerikaanse en Japanse rentebesluiten tegengestelde richtingen insloegen.

De KOSPI daalde in het vroege handelsuur in Seoel tot 0,76% voordat hij het grootste deel van het verlies goedmaakte, en verlengde daarmee een lastige periode na de scherpe verkoopgolf in de technologiesector op maandag.

De Japanse Nikkei 225 steeg daarentegen in latere handel met ongeveer 0,8% toen SoftBank Group sterk herstelde en zwakte elders op de Japanse markt hielp compenseren.

De scheiding ontstond toen beleggers een nieuwe stijging van ruwe olie, oplopende wereldwijde obligatierendementen en oproepen van technologiebestuurders voor een langzamer tempo van frontier-AI-ontwikkeling beoordeelden.

MSCI's brede Azië-Pacific-index buiten Japan bleef vrijwel onveranderd, terwijl Australië's S&P/ASX 200 daalde en Hongkongs Hang Seng eveneens lager noteerde.

KOSPI blijft blootgesteld aan de AI-handel

Zuid-Korea blijft bijzonder gevoelig voor elke herbeoordeling van AI-uitgaven omdat Samsung Electronics en SK Hynix een groot gewicht in de KOSPI hebben en in het centrum van de wereldwijde supply chain voor geheugenchips zitten.

Samsung zakte in de vroege handel terwijl SK Hynix rond de vlakke lijn bewoog, na de forse verliezen in de halfgeleidersector op maandag.

Buitenlandse beleggers waren begin dinsdag voor de vijfde achtereenvolgende sessie netto verkopers, wat extra druk op de index zette.

Kiwoom Securities-analist Han Ji-young zei tegen Yonhap dat een deel van de overnight-zwakte in Amerikaanse chip­aandelen al was weerspiegeld in de Koreaanse uitverkoop van maandag, waardoor er ruimte bleef voor herstel toen beleggers de waarderingen herevalueerden.

Nikkei 225 krijgt steun van SoftBank

De Japanse Nikkei 225 draaide vroege verliezen om toen SoftBank Group met meer dan 8% herstelde, wat de prijsgewogen benchmark een relatief grote impuls gaf.

Kioxia steeg ook, wat hielp dat Japanse technologie­aandelen wat terrein terugwonnen na de massale uitverkoop van de vorige sessie.

Het herstel neemt de macro-economische druk op Japanse aandelen niet weg.

De yen handelde rond 154,6 per dollar, terwijl de 10‑jaarsrente op Japanse staatsobligaties rond de 3% bleef toen beleggers zich voorbereidden op de beslissing van de Bank of Japan op vrijdag.

Van de BOJ wordt algemeen verwacht dat zij haar beleidsrente met 25 basispunten verhoogt naar 1,25%, het hoogste niveau in 31 jaar.

Markten zullen minder focussen op de breed verwachte stap zelf dan op de toelichting van gouverneur Kazuo Ueda over hoe snel verdere verkrapping kan volgen.

Olie en rentes houden beide markten op scherp

Ruwe olie bleef een andere bron van risico. Brent handelde rond $107 per vat en Amerikaanse olie boven $102 nadat hernieuwde aanvallen op Saoedische infrastructuur de bezorgdheid over leveringsstoringen weer aanwakkerden.

Hogere energiekosten zijn bijzonder ongunstig voor het importafhankelijke Japan en Zuid-Korea omdat ze de inflatie kunnen aanjagen terwijl ze bedrijfswinstmarges onder druk zetten.

De Amerikaanse Treasuries-rendementen hebben die druk versterkt, waarbij de 10‑jaarsrente kort 5% aantikte.

Markten schrijven ongeveer 90% kans toe aan een kwartpuntverhoging door de Federal Reserve op woensdag, wat de eerste renteverhoging in ongeveer drie jaar zou zijn.

JPMorgan-strateeg Mislav Matejka stelde dat een gematigde Fed-verhoging de aandelenmarkt niet per se hoeft te ontsporen als de winstcijfers sterk blijven, maar de combinatie van dure olie, hogere rendementen en onzekerheid over AI-uitgaven maakt de KOSPI en de Nikkei 225 kwetsbaar voor scherpe schommelingen gedurende de rest van de week.