JPMorgan voorspelt een nieuwe stijging van 15-20% in Aziatische technologieaandelen, gedreven door AI-momentum

Aziatische technologieaandelen zijn klaar om dit jaar met nog eens 15% tot 20% te stijgen, gedreven door het stijgende optimisme van beleggers over kunstmatige intelligentie, volgens analisten van JPMorgan Chase & Co.

Het bedrijf noemde stijgende kapitaaluitgaven in datacenters en aanhoudende winstupgrades in belangrijke halfgeleidernamen als de belangrijkste rugwind.

"AI zal deze upcycle blijven leiden op de groei van de capex van datacenters in 2025 en meer vertrouwen in de groei van 2026", schreven analisten, waaronder Gokul Hariharan, in een rapport.

"We adviseren geen zinvolle rotatie weg van AI-aandelen in de komende drie maanden en zouden er de voorkeur aan geven" om bij de winnaars te blijven.

Tot de topkeuzes van JPMorgan behoren regionale chipgiganten zoals Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp en Delta Electronics Inc., die naar verwachting allemaal zullen profiteren van een gestage vraag en positieve winstherzieningen in het komende jaar.

AI-gerelateerde aandelen hebben dit jaar de bredere Aziatische aandelenmarkten overtroffen, zoals blijkt uit de regionale halfgeleiderindex van Bloomberg, die met meer dan 12% is gestegen.

De robuuste vraag naar AI-geheugenchips van wereldwijde tech-majors heeft de toeleveringsketens bezig gehouden en beleggers optimistisch gehouden, waarbij halfgeleiderbedrijven naar voren kwamen als de duidelijkste begunstigden van de generatieve AI-boom.

SK Hynix verzamelt zich op dinsdag; Analisten verwachten sterke winsten

De aandelen van SK Hynix stegen dinsdag met maar liefst 9,1%, waarmee ze een bredere rally in Zuid-Koreaanse chipaandelen aanvoerden en de Kospi-index hoger tilden dan de meeste regionale benchmarks, die ook winst boekten na de aankondiging van een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten door president Trump.

Het aandeel ligt op koers om de scherpste dagelijkse winst in meer dan twee maanden te boeken.

SK Hynix, een belangrijke Zuid-Koreaanse leverancier van chips met hoge-bandbreedtegeheugen (HBM) voor de Amerikaanse AI-leider Nvidia, wordt door analisten algemeen verwacht dat het de komende kwartalen sterke winsten zal boeken, aangewakkerd door de aanhoudende vraag van de wereldwijde AI-boom.

Het bedrijf wordt ook gezien als een van de belangrijkste begunstigden van de nieuwe AI-gerichte agenda van Zuid-Korea onder president Lee Jae-myung, die een investering van 100 biljoen won (ongeveer $ 72,93 miljard) heeft toegezegd om het land om te vormen tot een wereldwijde AI-leider.

Geopolitieke tegenwind blijft

Ondertussen is de oprichter van SoftBank, Masayoshi Son, naar verluidt in gesprek met TSMC om samen een AI- en roboticaproductiehub van $ 1 biljoen in Arizona te ontwikkelen, genaamd "Project Crystal Land".

Gemodelleerd naar het Chinese Shenzhen, wordt het project volgens Bloomberg gezien als een uitgestrekte innovatiezone voor industriële robots en chips van de volgende generatie.

Ondanks het positieve sentiment worden wereldwijde chipmakers geconfronteerd met hernieuwde geopolitieke druk.

De aandelen van TSMC daalden maandag na een bericht van Reuters dat het Amerikaanse ministerie van Handel overweegt vergunningen in te trekken die bedrijven als TSMC, Samsung en SK Hynix in staat stellen Amerikaanse apparatuur naar hun Chinese fabrieken te verzenden.

Analisten van Jefferies denken dat de stap een onderhandelingstactiek kan zijn van de regering-Trump te midden van handelsbesprekingen met China.

"De intrekking zou deze bedrijven waarschijnlijk meer schade berokkenen dan China", schreven de analisten, eraan toevoegend dat de VS nog steeds willen dat grote chipmakers hun investeringen in eigen land verdiepen.

Voorzichtige vooruitzichten na 2025

Hoewel de prognoses op korte termijn optimistisch blijven, waarschuwen sommige analisten dat de halfgeleidercyclus tegen 2026 voor uitdagingen kan komen te staan.

Phelix Lee van Morningstar zei in een notitie dat de sector waarschijnlijk de vroege fase van een neerwaartse cyclus ingaat.

Zorgen zijn onder meer hoge waarderingen, onzekerheid over tarieven en een mogelijke mismatch tussen kapitaaluitgaven en de vraag op lange termijn.

Lee schat dat de kapitaaluitgaven van grote Amerikaanse en Chinese technologiebedrijven in 2025 meer dan 300 miljard dollar zullen bedragen, wat neerkomt op een stijging van 40% op jaarbasis.

"Dit legt de lat hoog om het momentum in 2026 vast te houden", merkte hij op. Als gevolg hiervan raadt Morningstar beleggers aan zich te concentreren op best-in-class namen zoals TSMC en GlobalWafers.

Niet-AI-sectoren zien beperkt opwaarts potentieel

Het rapport van JPMorgan drong ook aan op voorzichtigheid ten aanzien van niet-AI-gerelateerde technologiesectoren, zoals smartphone- en pc-fabrikanten.

Deze bedrijven kunnen winstdalingen blijven zien te zien te midden van een zwakke consumentenvraag en een afnemende impact van de Chinese consumptiesubsidies.

Terwijl de AI-race het technische landschap van de regio hervormt, houden beleggers hun focus op de belangrijkste spelers die de transformatie aansturen. Hoewel kortetermijnkatalysatoren op hun plaats blijven, kan het navigeren door de langetermijnrisico's cruciaal zijn voor duurzame winsten.