De aandelen van Texas Instruments dalen met 12% ondanks sterke Q2 resultaten te midden van voorzichtige vooruitzichten

Het aandeel Texas Instruments (TXN) daalde met 12% nadat het bedrijf richtlijnen voor het derde kwartaal had afgegeven die niet voldeden aan de winstverwachtingen van Wall Street, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid over de impact van aanhoudende tarieven en geopolitieke onzekerheid.

Hoewel het halfgeleiderbedrijf beter dan verwachte resultaten over het tweede kwartaal behaalde, leken beleggers meer gefocust op de voorzichtige toon van het bedrijf voor de komende kwartalen.

Het bedrijf verwacht in het derde kwartaal een winst per aandeel tussen $ 1,36 en $ 1,60, met een middelpunt van $ 1,48, iets onder de LSEG-consensusschatting van $ 1,50.

De omzetverwachting voor het kwartaal staat op $ 4,45 miljard tot $ 4,80 miljard, met een middelpunt van $ 4,63 miljard, bescheiden boven de verwachtingen van analisten van $ 4,59 miljard.

Sterke Q2-prestaties dankzij analoge en embedded segmenten

Voor het tweede kwartaal eindigend op 30 juni 2025 rapporteerde Texas Instruments een winst per aandeel van $ 1,41, waarmee het zowel de interne guidance van $ 1,21 tot $ 1,47 als de Zacks Consensus Estimate met 6,82% overtrof.

De winst steeg met 15,6% op jaarbasis, terwijl de nettowinst steeg tot $ 1,3 miljard van $ 1,13 miljard een jaar geleden.

De omzet voor het kwartaal bedroeg $ 4,45 miljard, ook hoger dan de schattingen en een stijging van 16% op jaarbasis.

Texas Instruments heeft nu al vier opeenvolgende kwartalen de winstramingen overtroffen, met een gemiddelde verrassing van 11,23%.

De prestaties van het bedrijf werden aangevoerd door groei in het Analog-segment, dat $ 3,45 miljard bijdroeg, of 77,6% van de totale omzet, een stijging van 18% op jaarbasis.

De divisie Embedded Processing rapporteerde een omzet van $ 679 miljoen, een stijging van 10,4%, terwijl het segment Overige $ 317 miljoen genereerde, een stijging van 13,6%.

Op het gebied van winstgevendheid steeg het bedrijfsresultaat met 25,2% tot $ 1,56 miljard en steeg de operationele marge met 250 basispunten tot 35,1%.

De brutowinst steeg met 16% tot $ 2,58 miljard, waarbij de brutomarge stabiel bleef op 58%.

Tegenwind van tarieven en oppervlakkig herstel van de auto-industrie wegen op de vooruitzichten

Tijdens de winstoproep van het bedrijf noemde CEO Haviv Ilan een "oppervlakkig herstel" in de autosector en aanhoudende zorgen bij klanten over tarieven en geopolitieke onzekerheid.

Hij suggereerde dat een deel van de kracht van het tweede kwartaal mogelijk te danken was aan de aantrekkende vraag, omdat klanten zich haastten om voorraden veilig te stellen voor mogelijke tarieven.

Ondanks positieve resultaten hadden deze voorzichtige vooruitzichten invloed op de Q3-richtlijnen van het bedrijf, die een verwacht effectief belastingtarief van 12-13% omvatten.

Analisten en beleggers houden nu nauwlettend in de gaten hoe Texas Instruments navigeert door het evoluerende handelslandschap en de matigende vraag.

Gezonde cashflow, sterke balans en kapitaalrendement

Texas Instruments sloot het kwartaal af met een contant en kortetermijninvesteringssaldo van $ 5,36 miljard, een stijging ten opzichte van $ 5 miljard aan het einde van het eerste kwartaal.

De langlopende schuld steeg van 12,85 miljard dollar naar 14,04 miljard dollar.

Het bedrijf genereerde tijdens het kwartaal $ 1,86 miljard aan operationele cashflow en keerde in totaal $ 1,54 miljard uit aan aandeelhouders via $ 302 miljoen aan aandeleninkoop en $ 1,24 miljard aan dividenden.

Voor de eerste helft van 2025 bedroeg de operationele kasstroom $ 2,71 miljard, terwijl het kapitaalrendement $ 3,44 miljard bedroeg.

Ondanks een terugval van het aandeel op korte termijn, blijven de solide fundamenten en strategische positionering van Texas Instruments in de auto- en industriële halfgeleidermarkten de langetermijnvooruitzichten ondersteunen.