SEC goedgekeurd en vervolgens gepauzeerd Bitwise crypto ETF-conversie

In een verrassende regelgevende wending heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) de rem gezet op de inspanningen van Bitwise Asset Management om zijn cryptocurrency-indexfonds om te zetten in een spot exchange-traded fund (ETF).

Hoewel de ETF kortstondig groen licht kreeg onder de gedelegeerde bevoegdheid van de SEC, werd deze snel stopgezet in afwachting van verder onderzoek door de Commissie.

De abrupte omkering weerspiegelt recente patronen en heeft nieuwe vragen opgeroepen over het evoluerende standpunt van de SEC ten aanzien van crypto-investeringsproducten.

Bitwise krijgt groen licht, dan een rood licht

Op 22 juli 2025 verleende de SEC's Division of Trading and Markets een zogenaamde "versnelde goedkeuring" voor Bitwise's 10 Crypto Index Fund om te worden omgezet in een ETF.

Deze goedkeuring, die Bitwise in staat zou hebben gesteld om eerdere activering van zijn ETF-notering aan te vragen, signaleerde wat velen zagen als een progressieve verschuiving in crypto-regulering.

Later diezelfde dag vaardigde SEC-adjunct-secretaris Sherry R. Haywood echter een formele schorsing van de goedkeuring uit.

Onder verwijzing naar regel 431 van de praktijkregels van de Commissie, bevestigde Haywood dat de Commissie het gedelegeerde besluit zou herzien. Tot die tijd is de bestelling effectief bevroren.

Deze ontwikkeling laat de ETF-plannen van Bitwise in het ongewisse - noch volledig afgewezen, noch in staat om door te gaan.

Een patroon van goedkeuringsomkeringen bij de SEC

Dit is niet de eerste keer dat de SEC goedkeuring voor een crypto-ETF heeft verleend en vervolgens gepauzeerd.

Slechts enkele weken eerder onderging het Digital Large Cap Fund van Grayscale een soortgelijk lot.

Na een versnelde goedkeuring te hebben gekregen om het fonds om te zetten in een ETF, schorste de Commissie de beslissing kort daarna.

Grayscale, dat al lang aandringt op uitgebreide toegang tot digitale activa via openbare markten, uitte zijn bezorgdheid over de vertraging.

Vertegenwoordigers van het bedrijf waarschuwden dat beleggers schade kunnen lijden als gevolg van onzekerheid over de regelgeving, en lieten doorschemeren dat juridische stappen kunnen worden overwogen als de impasse voortduurt.

Zowel Bitwise als Grayscale hebben benadrukt dat hun voorgestelde ETF's een gediversifieerde blootstelling bieden aan toonaangevende cryptocurrencies, waaronder Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana en Cardano.

Deze producten zijn ontworpen om zowel institutionele als particuliere beleggers aan te spreken die gereguleerde, brede toegang tot de cryptomarkt willen.

Experts geven de schuld van de pauze aan politiek en proces

Industrieanalisten speculeren dat de interne politiek de beslissingen van de SEC kan beïnvloeden.

Scott Johnsson, een algemene partner bij Van Buren Capital, suggereerde dat de eerste goedkeuring mogelijk is verleend in de wetenschap dat een meer crypto-sceptische commissaris, waarschijnlijk Caroline Crenshaw, de beslissing zou aanvechten.

Sommige waarnemers zijn van mening dat de pauze ook een strategische zet kan zijn van de leiding van de SEC, onder voorzitter Paul Atkins, om de periode van 240 dagen die nodig is voor de definitieve goedkeuring van de ETF opnieuw in te stellen of uit te stellen.

Anderen beweren dat de Commissie misschien wacht totdat ze bredere noteringsnormen kan vaststellen voor alle op crypto gebaseerde ETF's.

Bloomberg Intelligence-analist James Seyffart herhaalde deze mening en verklaarde dat de SEC mogelijk wacht met het implementeren van generieke ETF-noteringsstandaarden.

Als deze normen in de komende maanden worden uitgerold, kunnen ze het goedkeuringsproces voor een groeiend aantal crypto-investeringsvehikels stroomlijnen.

Er is een grotere crypto ETF-verschuiving aan de gang

De stop-and-go-beslissingen van de SEC ontvouwen zich tegen de achtergrond van een veranderend regelgevingslandschap.

Sinds president Donald Trump in januari 2025 aantrad, hebben cryptomarkten een gunstigere beleidstoon gezien.

Meerdere ETF-toepassingen - waaronder fondsen die Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) en Shiba Inu (SHIB) volgen - worden momenteel door de SEC beoordeeld.

Tegelijkertijd werkt de Commissie naar verluidt samen met beurzen en vermogensbeheerders om het goedkeuringskader te vereenvoudigen.

De besprekingen waren gericht op het automatiseren van delen van het aanvraagproces en het mogelijk verminderen van de afhankelijkheid van de complexe 19b-4-indieningsprocedure, die de goedkeuringstijdlijnen van ETF's maandenlang kan oprekken.

Voorlopig blijft de ETF-conversie van Bitwise in de wacht staan, zonder duidelijke tijdlijn voor een oplossing.