Analyse: De ambitieuze doelstelling van de EU voor de invoer van energie in de VS stuit op grote hindernissen

Een recente handelsovereenkomst tussen de Europese Commissie en de Amerikaanse leiders heeft een uitdagend doel gesteld voor de EU, namelijk dat ze binnen drie jaar voor $ 750 miljard aan Amerikaanse energiegoederen moet kopen.

Deze toezegging, samen met een nieuw invoertarief van 15% op EU-goederen die de VS binnenkomen, doet grote twijfels rijzen over het vermogen van de EU om de ambitieuze doelstelling voor de invoer van energie te halen, gezien de huidige handelscijfers.

De tijdlijn van drie jaar komt overeen met een invoer van $ 250 miljard per jaar, of ongeveer $ 21 miljard per maand, volgens Commerzbank AG.

Uit gegevens van Eurostat blijkt dat de EU in het eerste kwartaal van dit jaar in totaal voor 31,8 miljard euro aan energiegoederen per maand heeft ingevoerd, vergelijkbaar met het niveau van het eerste kwartaal van het voorgaande jaar.

Dit komt overeen met een daling van het importvolume, zij het tegen marginaal hogere prijzen, aldus Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG.

"Het aandeel van de invoer dat aan de VS wordt toegeschreven, bedroeg in het eerste kwartaal 17,8 miljard euro, wat neerkomt op ongeveer 7 miljard dollar per maand - ver verwijderd van de vereiste 21 miljard dollar", aldus Fritsch.

Toename van LNG-transporten

De afhankelijkheid van de EU van de invoer van Russisch LNG, die momenteel goed is voor 17% van de totale LNG-invoer in de EU, zal naar verwachting afnemen.

Deze invoer is van oudsher goed voor 50% van de totale LNG-invoer in de EU. De EU is van plan de gasinvoer uit Rusland volledig stop te zetten, waardoor er ruimte ontstaat voor een grotere invoer van LNG uit andere bronnen, met name de VS.

Desondanks zullen de VS het financiële gat dat is ontstaan door de vermindering van de Russische invoer mogelijk niet volledig overbruggen.

Zelfs als de VS het verlies van Russisch LNG volledig compenseert, zou dit volgens Commerzbank slechts neerkomen op iets meer dan 1 miljard dollar per maand aan extra invoer uit de VS.

Op basis van de waarden van het eerste kwartaal zou een volledige vervanging van Russisch LNG door Amerikaans LNG resulteren in slechts 0,3 miljard euro meer aan maandelijkse invoer uit de VS.

Een aanzienlijke stijging van de Amerikaanse gasprijzen of een aanzienlijke prijspremie van Amerikaans LNG ten opzichte van Russisch LNG zou nodig zijn om de Europese invoer in de VS opmerkelijker te stimuleren.

Het huidige "tekort" van $ 14 miljard zal niet worden gedekt door deze verwachte veranderingen.

Dit is opmerkelijk omdat Commerzbank eerder had gemeld dat het huidige niveau van de Russische LNG-import al hoger is dan de extra Amerikaanse LNG-export die dit jaar door de EIA wordt verwacht.

Steenkool

De vooruitzichten voor de invoer van Amerikaanse steenkool in de EU zijn bijzonder somber.

De totale invoer van steenkool in de EU bedroeg minder dan 3 miljard dollar, waarvan de VS ongeveer 30% voor zijn rekening nam.

De uitdaging wordt nog groter door de aanzienlijke daling van de totale invoer van steenkool in de EU, die sinds begin 2023 meer dan gehalveerd is (volgens de kwartaalgegevens van Eurostat).

Bijgevolg is een aanzienlijke toename van de invoer uit de VS onwaarschijnlijk, vooral gezien de verwachte afname van kolenenergie in de EU in de komende jaren als gevolg van klimaatdoelstellingen, zei Fritsch.

De invoer van aardolie vormde in het eerste kwartaal het grootste deel van de energie-invoer in de EU, namelijk ongeveer 60%.

De VS droegen ongeveer $ 10 miljard bij, goed voor 15% van deze import.

Vooruitzichten voor olie

De kans dat de EU in de toekomst haar invoer van ruwe olie en olieproducten uit de VS aanzienlijk zal verhogen, lijkt klein,

Van januari tot april 2024 bedroeg de Amerikaanse olie-export naar EU-landen gemiddeld ongeveer 2,25 miljoen vaten per dag, volgens de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA).

Bij een olieprijs van $ 70 vertaalt dit volume zich in een jaarlijkse waarde van $ 57,5 miljard.

Van deze export vormde ruwe olie bijna 1,6 miljoen vaten per dag, gevolgd door aardgasvloeistoffen (NGL's) met 270.000 vaten per dag en diesel met 180.000 vaten per dag.

Hoewel de Amerikaanse export van ruwe olie naar de EU de afgelopen acht jaar een gestage groei heeft laten zien, van 200.000 vaten per dag, vertegenwoordigt deze momenteel bijna 40% van de totale Amerikaanse export van ruwe olie.

"Een verdere aanzienlijke toename van de Amerikaanse export van ruwe olie lijkt daarom onwaarschijnlijk, vooral omdat de Amerikaanse productie van ruwe olie naar verwachting tot eind 2026 zal stagneren", aldus Fritsch.

Invoer van diesel

Fritsch Ze zei:

Hoewel er potentieel is voor verbetering in de dieseltransporten, zijn de huidige niveaus aanzienlijk lager dan in voorgaande jaren, zoals 300.000 vaten per dag in 2013.

Een substantiële stijging op korte termijn is echter onwaarschijnlijk vanwege de zeer lage destillaatvoorraden in de VS, die de beschikbare diesel voor export beperken.

Een aanzienlijke uitbreiding van de dieselproductie in de VS is ook onwaarschijnlijk, aangezien de bezettingsgraad van de raffinaderijen al bijna op volle capaciteit draait op 95%.

Een intensievere verwerking van ruwe olie zou de beschikbaarheid van ruwe olie voor de export verder verminderen, waardoor het vermogen van de EU om de invoer van ruwe olie en olieproducten uit de VS te verhogen, wordt beperkt.