SpaceX staat voor grote septemberprikkel — kunnen Nasdaq‑fondsen de rally aanwakkeren?

SpaceX-aandelen NASDAQ:SPCX krijgen donderdag nog een grote aanbodtest, maar beleggers kijken al voorbij de lock-up van augustus naar een septemberstimulans.

Nog eens 319 miljoen aandelen worden naar verwachting op 20 augustus verhandelbaar, na de vrijgave van 912 miljoen aandelen op 6 augustus.

Toch leidde de eerste ontsluiting niet tot de uitverkoop waarvoor veel beleggers vreesden.

SpaceX steeg die dag 6,1% en bijna 16% in de volgende handelsdag, terwijl de aandelen sinds de opheffing van de beperkingen met ongeveer 35% zijn gestegen.

De kwartaalherweging van de Nasdaq-100 in september gaat naar verwachting in voordat de handel op 21 september begint.

Een grotere vrij verhandelbare aandelenbasis kan meer aankopen door Nasdaq-fondsen uitlokken

SpaceX trad op 7 juli toe tot de Nasdaq-100. JPMorgan schatte destijds dat opname ongeveer $4,3 miljard aan passieve instromen van fondsen die de benchmark volgen, zou kunnen aantrekken.

“Er is duidelijk veel vraag; daarom hebben ze de opname in de index versneld,” zei Morningstar-strateeg Michael Field tegen Reuters. Hij waarschuwde ook dat Morningstar de aandelen als overgewaardeerd beschouwd.

De volgende vraag is of de groeiende verhandelbare aandelenbasis van SpaceX de indexweging kan vergroten.

Belegger Tangerine Tan Capital berekent dat SpaceX momenteel ongeveer een 1,16% weging in de Nasdaq-100 heeft, ver onder de 4% tot 5% allocatie die volgens Tangerine Tan Capital door de marktkapitalisatie gerechtvaardigd zou kunnen zijn zonder de floatbeperking.

Naarmate meer insider-aandelen verhandelbaar worden, verwacht de belegger dat indexfondsen hun posities rond toekomstige herwegingen zullen vergroten.

“Ik verwacht een prijsstijging rond het moment van de herweging,” schreef Tangerine Tan Capital.

20 augustus test of kopers het aanbod kunnen absorberen

De september-hypothese moet eerst donderdag standhouden.

Ongeveer 319 miljoen extra aandelen worden verhandelbaar, waardoor de pool beschikbaar voor insiders en vroege investeerders groter wordt.

Verhandelbaar worden betekent niet dat die houders zullen verkopen, maar het creëert wel een potentiële extra bron van aanbod.

Researchanalist Ed Elson verwacht 'veel verkoopdruk' nu vroege investeerders de mogelijkheid krijgen jaren aan winsten te verzilveren.

De ontsluiting van 6 augustus bood een bemoedigend precedent. Meer dan 900 miljoen aandelen werden verhandelbaar, maar SpaceX steeg juist 6,1% naar $114,92. Elson suggereerde dat het sluiten van posities door shortverkopers mogelijk heeft geholpen de nieuwe aanbodstroom op te vangen.

Morgan Stanley-analist Adam Jonas was rond dat moment ook positief gestemd. The Associated Press meldde dat Jonas de ontsluiting als een koopkans zag en geloofde dat SpaceX tegen midden 2027 $300 kon bereiken.

Indexvraag lost het waarderingsargument niet op

Extra passieve aankopen maken SpaceX niet automatisch fundamenteel goedkoop.

Het aandeel is sinds de IPO op $135 zeer volatiel gebleven, steeg tot $225,64 waarna het onder de uitgifteprijs daalde en zich later herstelde.

NYU-professor en belegger Scott Galloway vertelde deze week aan Business Insider dat SpaceX 'extreem overgewaardeerd' bleef, en voegde daaraan toe dat de beperkte initiële free float en de snelle opname in de Nasdaq-100 ongewoon sterke vraag hadden gecreëerd.