S&P 500, VOO en SPY: waarom Amerikaanse aandelen verder zullen stijgen

De S&P 500-index en zijn ETF's, zoals VOO en SPY, hebben deze maand zijwaarts bewogen en schommelen iets onder hun recordhoogtes. Deze consolidatie kan echter de stilte voor de storm blijken te zijn voorafgaand aan een grotere comeback, zoals blijkt uit enkele belangrijke cijfers, waaronder waardering en winstgroei.

S&P 500-index profiteert van sterke winstgroei

Een van de belangrijkste katalysatoren voor de S&P 500 en zijn ETF's zoals VOO en SPY is dat de winstgroei de afgelopen jaren is versneld. FactSet-data toonden dat de winstgroei in het laatste kwartaal meer dan 50% bedroeg. Deze groei was grotendeels te danken aan de lopende kunstmatige intelligentie (AI)-boom en teruggaven van tarieven door de Amerikaanse regering.

De meeste bedrijven publiceerden sterke cijfers. Bijvoorbeeld, Nvidia's omzet steeg met 108% in het tweede kwartaal, en het management verwacht dat deze opleving zal doorzetten. Men rekent erop dat de omzet in 2027 met 77% zal groeien, veel meer dan analisten hadden voorzien.

Andere opvallende stijgers waren bedrijven als Dell, SanDisk, Western Digital en Micron. Banken zoals JPMorgan, Goldman Sachs en Morgan Stanley publiceerden tijdens het kwartaal ook sterke cijfers. Energiebedrijven als ExxonMobil, Chevron en Marathon rapporteerden eveneens sterke resultaten.

Bovendien hebben veel bedrijven sterke winstverwachtingen afgegeven voor het derde kwartaal en voor het volledige jaar.

VOO, SPY en Amerikaanse aandelen zijn koopjes

Ondertussen zijn er aanwijzingen dat Amerikaanse aandelen tegen aantrekkelijke niveaus worden verhandeld, ondanks de aanhoudende omzet- en winstgroei. Het FactSet-rapport noteert dat de forward P/E 19,5 bedraagt, iets lager dan het vijfjaarsgemiddelde van 19,8.

Deze waardering is opvallend omdat ze plaatsvindt terwijl de groei versnelt. Analisten verwachten inderdaad dat de winstgroei in het derde kwartaal 28,5% zal bedragen, iets hoger dan de vorige raming.

Als dit het definitieve cijfer is, betekent dat het derde opeenvolgende kwartaal waarin de S&P 500-index een winstgroei van meer dan 20% noteert. Belangrijk is dat de daadwerkelijke winstcijfers vaak hoger uitvallen dan verwacht. Bijvoorbeeld, vóór het vorige winstseizoen werd de winstgroei geschat op 25%.

Deze cijfers verklaren waarom analisten zeer positief zijn over de S&P 500, SPY en VOO ETF's. Zo hebben analisten van Goldman Sachs hun koersdoel voor de S&P 500 verhoogd naar 8.000, terwijl Citigroup het doel naar 8.100 heeft opgetrokken. Yardeni Research ziet de index stijgen naar 8.400 punten.

Technische analyse van de S&P 500-index

SPX-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de SPX-index een bodem vormde bij 7.300, het laagste niveau in juni en juli van dit jaar. Sindsdien heeft hij een opwaarts vlagpatroon gevormd, een veelvoorkomend voortzettingsteken in technische analyse. De index bevindt zich nu in de vlagfase van dit patroon.

De index bleef boven de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA), wat een positief teken is. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario een opwaartse uitbraak, waarbij het volgende belangrijke doelpunt is het niveau rond 7.814, het hoogste punt in augustus. Een doorbraak boven dat niveau wijst op verdere winstpotentie, mogelijk richting 8.000.