Citigroup's bullish gok: S&P 500 doel verhoogd naar 6.600 gedreven door AI, belastingverlagingen

Citigroup verhoogde zijn S&P 500-doelstelling voor het einde van het jaar van 6.300 naar 6.600, wat aangeeft dat ze geloven dat de markt in 2025 nog ruimte heeft om te groeien.

Dat is ongeveer een sprong van 3% ten opzichte van waar de index rond 6.389 sloot. Ze rekenen op recente beleidswijzigingen en marktontwikkelingen om de bedrijfswinsten in de toekomst een echte boost te geven.

De belangrijkste reden achter de meer optimistische prognose van Citi is de belasting- en uitgavenwet die op 4 juli 2025 is ondertekend.

Het biedt brede verlagingen van de vennootschapsbelasting en maakt de secundaire arbeidsvoorwaarden permanenter, wat volgens analisten van Citi de bedrijfswinsten in de komende kwartalen zal helpen verhogen.

Ze zijn ook van mening dat tariefgerelateerde uitdagingen, met name van de handel tussen de VS en China, meestal zijn ingeprijsd en in de toekomst niet zo veel op de winst zullen drukken.

Door technologie geleide marktstijging

Sinds het dieptepunt op 8 april 2025, direct na de "Bevrijdingsdag"-tarieven van president Trump, is de S&P 500 met ongeveer 32% gestegen.

Deze rally is vooral te danken aan sterke winsten van de zogenaamde "Magnificent Seven" techreuzen, die de leiding hebben genomen, terwijl andere delen van de markt ook op stoom beginnen te komen.

Onlangs overtrof meer dan 81% van de S&P 500-bedrijven de winstverwachtingen, de hoogste in zeven kwartalen, wat Citi meer vertrouwen geeft dat de winstgroei kan aanhouden.

Citigroup heeft ook zijn prognoses voor de winst per aandeel (EPS) voor de S&P 500 verhoogd tot $ 272 voor 2025 en $ 308 voor 2026, een stijging ten opzichte van eerdere schattingen van $ 261 en $ 295.

Ze zien betere winsten in het verschiet dankzij belastinghervormingen en solide bedrijfsfundamenten.

Hoewel de index aan de bovenkant van zijn gebruikelijke waarderingsbereik handelt, denkt Citi dat de S&P 500 ongeveer 21 keer een koers-winstverhouding kan aanhouden, mede dankzij een verschuiving naar groeisectoren zoals technologie en AI.

Voorzichtig optimisme in het verschiet

Scott Chronert van de bank zegt dat een paar dingen samenkomen, zoals tariefversoepeling, solide winstrapporten, lopende AI-investeringen en enkele nuttige belastingwijzigingen, de hoop op een betere winstgroei in de tweede helft van 2025 hebben doen toenemen.

Bovendien hebben nieuwe handelsovereenkomsten met grote partners zoals de EU en Japan bijgedragen aan een betere stemming op de markt.

In het beste geval denkt Citi dat de S&P 500 tot 7.200 punten kan stijgen als bedrijven de winstverwachtingen blijven verslaan en de economie en de politiek geen grote curveballs gooien.

Deze gok is gebaseerd op aanhoudende AI-gestuurde vooruitgang, grote aandeleninkoop door bedrijven en gestage economische groei, zelfs met enige onzekerheid over het beleid.

Dat gezegd hebbende, zijn er nog steeds risico's zoals veranderend beleid, rentekwesties, begrotingsproblemen, valutabewegingen en wereldwijde spanningen.

De boodschap is dus om voorzichtig hoopvol te blijven. Toch hebben de sterke run van de markt sinds april en de beter dan verwachte winsten Citi ertoe aangezet zijn verwachtingen te verhogen.