Marvell-aandelen dalen door zwakke vooruitzichten ondanks sterke omzetgroei

De aandelen van Marvell Technology kelderden vrijdag nadat het halfgeleiderbedrijf zwakker dan verwachte richtlijnen had afgegeven, die de anders zo sterke kwartaalresultaten overschaduwden.

De chipmaker, die wordt gezien als een belangrijke speler in de hardwarerace voor kunstmatige intelligentie, worstelt om investeerders ervan te overtuigen dat het vroege momentum kan vertalen in marktaandeel op de lange termijn.

Winst beter dan maar vooruitzichten teleurstellend

Marvell rapporteerde een winst voor het kwartaal dat begin augustus eindigde op 22 cent per aandeel, waarmee de winst steeg toen de omzet jaar op jaar met 58% steeg tot $ 2,01 miljard.

De aangepaste winst voor het huidige kwartaal wordt geraamd op 74 cent per aandeel, plus of min vijf cent, vergeleken met de verwachtingen van Wall Street van 72 cent.

Beleggers concentreerden zich echter op een omzetverwachting van $ 2,06 miljard, plus of min 5%, wat achterbleef bij de prognose van analisten van $ 2,11 miljard.

De aandelen daalden vrijdag in de premarket-handel met 14% tot $ 66,75, een uitbreiding van een daling van meer dan 30% dit jaar.

De gematigde vooruitzichten benadrukten de aanhoudende zwakte in de cruciale datacenteractiviteiten van Marvell.

Ondanks optimisme over de vraag naar op maat gemaakte AI-chips, blijven er vragen over de vraag of het bedrijf langetermijndeals kan sluiten met hyperscale klanten zoals Amazon en Microsoft.

Marktzorgen over AI-groeitraject

Marvell-aandelen stegen eerder dit jaar samen met Broadcom, omdat beleggers verwachtten dat cloudklanten buiten Nvidia zouden diversifiëren door op maat gemaakt silicium te gebruiken.

Toch is de groei van de AI-inkomsten van Marvell achtergebleven bij die van concurrenten.

Melius Research-analist Ben Reitzes merkte in een rapport op dat hoewel Nvidia volgend jaar een AI-groei van 50% voorspelt en Broadcom ten minste 60% verwacht, de groei van 30% van Marvell suggereert dat het nog geen aanzienlijk aandeel heeft gewonnen.

Reitzes heeft een Hold-rating voor het aandeel met een koersdoel van $ 70.

Er zijn ook zorgen over de relatie van Marvell met Amazon, de grootste klant van op maat gemaakte AI-chips.

Analisten suggereren dat het bedrijf mogelijk zaken verliest aan het in Taiwan gevestigde Alchip Technologies.

William Blair-analist Sebastien Naji erkende het risico van verlies van marktaandeel, maar zei dat het bedrijf zijn ASIC-activiteiten nog steeds zou kunnen ontwikkelen tot een meer gediversifieerde en veerkrachtige operatie.

Hij handhaafde een Outperform-rating, wijzend op het vertrouwen van het management in een fiscaal doel voor 2029 van 20% aandeel in wat naar schatting een markt van $ 94 miljard zal zijn.

Downgrades van analisten en beleggerssentiment

Bank of America verlaagde Marvell vrijdag van Buy naar Neutral en verlaagde haar koersdoel van $90 naar $78.

Analist Vivek Arya noemde een zwakker inzicht in de groeivooruitzichten van AI en onzekerheid rond belangrijke projecten.

In het bijzonder benadrukte hij mogelijke vertragingen in het Maia-programma van Microsoft, dat nu dichter bij het fiscale jaar 2028 zou kunnen worden gelanceerd, en verminderde het vertrouwen in de rol van Marvell in Amazon's volgende generatie 3nm-chipinitiatief.

De bank heeft ook haar prognose voor de groei van het datacenter van Marvell in 2026 bijgesteld tot halverwege de tienerjaren, tegen eerdere schattingen van 23% tot 25%.

Arya schreef dat de laatste winstoproep van het bedrijf niet het niveau van overtuiging over AI-kansen had dat in voorgaande kwartalen werd gezien.

De combinatie van voorzichtige begeleiding en downgrades van analisten heeft de bezorgdheid van beleggers aangewakkerd dat Marvell moeite zal hebben om gelijke tred te houden met concurrenten in de snelgroeiende AI-halfgeleidermarkt.

Hoewel het management zijn langetermijnambities herhaalde, lijkt de onzekerheid op korte termijn op het sentiment te wegen.