Klarna keert terug naar de markt met een IPO van $ 14 miljard: is de Fintech-gigant klaar om terug te stuiteren?

Klarna Group Plc en haar aandeelhouders zetten opnieuw een duw op de openbare markten, met als doel tot $ 1,27 miljard op te halen met een nieuw leven ingeblazen beursgang in New York.

Het bedrijf had zijn eerdere poging uitgesteld vanwege de marktvolatiliteit eerder dit jaar, maar het hernieuwde vertrouwen van beleggers en sterke recente beursintroducties van technologie hebben het Zweedse fintech-bedrijf aangemoedigd om het nog een keer te proberen.

BNPL-gigant mikt op $ 14 miljard

Volgens de regelgevende documenten is Klarna van plan om 34,3 miljoen aandelen te verkopen voor $ 35 tot $ 37 per stuk, wat de waarde van het bedrijf op ongeveer $ 14 miljard zou kunnen brengen.

Dat is een stuk lager dan de pandemiepiek, maar het laat zien dat de sector zich herstelt. De beursgang zal worden genoteerd aan de New York Stock Exchange onder de ticker KLAR, waarbij Goldman Sachs, JP Morgan en Morgan Stanley de deal afhandelen.

Klarna, vooral bekend om zijn buy now, pay later-service, had zijn eerdere IPO in de wacht gezet vanwege marktschommelingen, geopolitieke spanningen en tarieven op de wereldhandel.

De waardering van het bedrijf schoot omhoog van $ 5.5 miljard naar $ 46.5 miljard tussen 2020 en 2021, dankzij drie grote financieringsrondes en een door pandemie veroorzaakte boost in online winkelen.

Tegen het einde van juni had het 111 miljoen actieve gebruikers bij 790.000 verkopers in 26 landen, wat aantoont dat het de schaal heeft voor een grote technische notering.

Het bedrijf werkt ook samen met grote retailnamen zoals Zara, H&M en Sephora, waardoor het meer is dan alleen een geldschieter, maar ook een lifestyle-platform wil zijn.

De recente resultaten van Klarna laten zien dat het bedrijf de kosten van snelle groei voelt. Het rapporteerde een nettoverlies van $ 153 miljoen op $ 1,52 miljard aan inkomsten voor de eerste helft van dit jaar, een stijging ten opzichte van een verlies van $ 38 miljoen op $ 1,33 miljard in dezelfde periode in 2024.

Leidinggevenden zeggen dat de toename van de kredietreserves niet te maken heeft met het in gebreke blijven van klanten, en ze benadrukken dat de kredietcontroles van het bedrijf nog steeds solide zijn, zelfs als het uitbreidt.

Klarna's comeback: voorzichtigheid of kans?

Analisten zijn verdeeld over de comeback van Klarna bij de beursgang, omdat velen denken dat de beoogde waardering van $ 14 miljard logisch is, gezien de uitdagingen in de sector en de grote verliezen van het bedrijf, vooral nadat de waarderingen van fintech sterk daalden ten opzichte van hun pieken in het pandemietijdperk.

Anderen zien potentieel in het grote gebruikersbestand en het wereldwijde handelsnetwerk van Klarna, waarbij het BNPL-model nog steeds populair is bij jongere consumenten, en uitbreiding naar digitaal bankieren zou nieuwe inkomstenmogelijkheden kunnen bieden.

Sommige analisten zijn voorzichtiger en wijzen op de stijgende nettoverliezen van Klarna en de hogere kredietreserves als tekenen van kredietrisico, vooral nu consumenten te maken hebben met inflatie en hogere rentekosten.

BNPL-producten worden ook steeds meer gecontroleerd door de regelgevende instanties en de concurrentie van Affirm, PayPal en traditionele banken neemt toe, waardoor de marges en de groei onder druk komen te staan.

Hoewel het grote bereik van Klarna en de sterke betrokkenheid van de consument duidelijke sterke punten zijn, waarschuwen veel analisten dat recente technische IPO's volatiel zijn verhandeld na de notering, omdat de opwinding van beleggers de realiteit van de bedrijfsvoering ontmoet.