Wolfspeed komt uit faillissement, maar WOLF-aandelen blijven onaantrekkelijk

Wolfspeed Inc (NYSE: WOLF) heeft goedkeuring van de rechtbank gekregen voor zijn Chapter 11-reorganisatieplan en zal in de komende weken de faillissementsbescherming verlaten.

De aankondiging zorgde ervoor dat de aandelenkoers van het bedrijf dinsdag met 43% steeg. Beleggers lijken aangemoedigd door de plannen van WOLF om zijn schuldenlast met maar liefst 70% te verminderen om de financiële stabiliteit te herstellen.

Robert Feurle - de CEO van het bedrijf, sloeg een optimistische toon aan in het persbericht en zei dat de herstructurering Wolfspeed in staat zal stellen "snel vooruitgang te boeken met onze strategische prioriteiten".

Hoewel de kop veelbelovend klinkt, blijft het aandeel Wolfspeed onaantrekkelijk om te bezitten, aangezien de onderliggende fundamentals nog steeds zeer zorgwekkend zijn.

Waarom schuldvermindering Wolfspeed-aandelen niet oplost

WOLF-aandelen blijven een no-go, aangezien uit een faillissement komen niet hetzelfde is als opkomen met een levensvatbaar bedrijfsmodel.

De specialist in siliciumcarbide had vóór de herstructurering een rampzalige balans - en zelfs na het afstoten van miljarden aan verplichtingen blijft het bedrijf financieel kwetsbaar.

De current ratio, een maatstaf voor liquiditeit op korte termijn, ligt op een sombere 0,36, wat wijst op aanhoudende druk om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen.

En operationeel is het beeld nog somberder. Het bedrijf boekte in de afgelopen twaalf maanden een negatieve EBITDA van meer dan $ 216 miljoen en de brutomarge bedroeg -3,23% onder water.

Dat is niet alleen slecht - het is structureel onhoudbaar. Kortom, schuldvermindering kan tijd winnen, maar het lost een bedrijf niet op dat het geld verliest.

WOLF-aandelen missen aantrekkelijke waardering

Wolfspeed heeft momenteel een marktkapitalisatie van ongeveer $ 300 miljoen, wat op het eerste gezicht misschien relatief klein lijkt, maar schuimig is voor een bedrijf met een negatieve winstgevendheid en geen duidelijk pad naar het genereren van cashflow.

Het aan de NYSE genoteerde bedrijf heeft het afgelopen jaar $ 757 miljoen aan inkomsten gegenereerd, maar met marges in het rood en stijgende innovatiekosten, is het moeilijk te rechtvaardigen om WOLF-aandelen te bezitten, vooral na een scherpe stijging op dinsdag.

Al met al weerspiegelt de prijsactie van vanmorgen hoop – geen resultaten.

Beleggers houden rekening met een ommekeer die nog moet plaatsvinden, en nu de concurrentie op de wereldwijde markt voor siliciumcarbide toeneemt, blijft het vermogen van Wolfspeed om uit te voeren hoogst onzeker.

Simpel gezegd, de waardering is opgerekt en de risico-rendementsscheeftrekking is onaantrekkelijk.

Hoe Wolfspeed aandelen te spelen in 2025

De herstructurering van Wolfspeed kan een reddingslijn bieden, maar het wist de operationele rode vlaggen niet uit.

Het bedrijf navigeert nog steeds door een fel concurrerend landschap met zwakke marges, slechte liquiditeit en een geschiedenis van ondermaatse prestaties.

Terwijl het management praat over strategische prioriteiten en innovatie, vertellen de cijfers een ander verhaal - een verhaal van kwetsbaarheid en financiële druk.

Voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de ruimte voor halfgeleiders of stroomapparaten, zijn er sterkere, stabielere alternatieven dan Wolfspeed-aandelen.

Dat is de reden waarom Wall Street momenteel een consensus "onderwogen" rating heeft voor WOLF aandelen.