Analyse van de Hang Seng Index: bullish voorspelling te midden van de Chinese hoop op stimuleringsmaatregelen

De Hang Seng-index zette maandag zijn sterke rally voort nadat een reeks zwakke economische gegevens uit China de mogelijkheid van stimuleringsmaatregelen door de Chinese regering had doen toenemen. Het werd verhandeld op H$26.460, een paar punten onder het hoogste punt van dit jaar van H$26.580.

Hoop op stimuleringsmaatregelen in China na zwakke cijfers

De blue-chip Hang Seng Index bevindt zich dit jaar in een sterke opwaartse trend, met een stijging van meer dan 37% ten opzichte van het laagste punt in augustus en 42% ten opzichte van het dieptepunt in januari.

Deze opwaartse trend zette zich maandag voort nadat China zwakke economische cijfers had gepubliceerd. Uit een rapport bleek dat het werkloosheidspercentage van het land in augustus steeg tot 5,3%, tegen 5,2% een maand eerder.

Uit de gegevens bleek ook dat de industriële productie in China daalde van 5,7% in de voorgaande maand tot 5,2%. Dit cijfer was lager dan de mediane schatting van 5,8% en was het slechtste cijfer tot nu toe.

Uit een ander rapport bleek dat de detailhandelsverkopen van het land daalden tot 3,4% van de vorige 3,7%, terwijl de investeringen in vaste activa daalden tot 0,5%.

Als gevolg hiervan bleven Chinese aandelen stijgen toen de obligatierente terugviel, waarbij de 30-jaars daalde tot 2,175% en de 10-jaars daalde tot 1,87%. Deze prestatie is vooral te danken aan het feit dat beleggers anticiperen op meer stimuleringsmaatregelen van Peking. In een notitie zei een analist van Mizuho:

"De hoge basis vanaf het vierde kwartaal van 2024 suggereert dat de groei in het vierde kwartaal waarschijnlijk aanzienlijk zal vertragen, waardoor de groeidoelstelling van 5% van de regering in gevaar komt als er geen grote stimuleringsmaatregelen worden uitgerold."

De Hang Seng-index steeg ook toen de gesprekken tussen de Verenigde Staten en China werden voortgezet, waarbij de pauze van 90 dagen naar verwachting in november zal eindigen. Ambtenaren van beide partijen voerden gesprekken in Spanje, met de nadruk op handel, TikTok en de economie.

Rentebesluiten van de Federal Reserve en HKMA

De volgende belangrijke katalysator voor de Hang Seng Index is het aanstaande rentebesluit van de Federal Reserve, dat altijd een impact heeft op Hong Kong.

Economen verwachten dat de bank de rente tijdens deze vergadering met 0,25% zal verlagen, aangezien de arbeidsmarkt de afgelopen maanden aanzienlijk is verslechterd.

Een renteverlaging door de Fed betekent dat de Hong Kong Monetary Authority (HKMA) donderdag zal reageren door de rente te verlagen. Dat doet het altijd omdat de Hongkongse dollar is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Deze verlagingen kunnen dit jaar meer winsten op de aandelenmarkt stimuleren.

De meeste Hang Seng-bedrijven hebben het dit jaar goed gedaan, waarbij Sino Biopharmaceutical met 172% is gestegen en Chow Tai Fook Jewelry de grootste stijgers zijn met een winst van 172% en 165%. CSPC Pharma is met 127% gestegen, terwijl SMIC met 100% is gestegen.

Andere topstijgers in de index dit jaar waren bedrijven als China Hongqiao, Alibaba Health, Alibaba, Hansoh Pharmaceuticals, JD Health en Pop Mart.

Technische analyse van de Hang Seng Index

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Hang Seng Index de afgelopen maanden een sterke opwaartse trend heeft doorgemaakt, van een dieptepunt van H$19.238 in april naar de huidige H$26.463.

De index bewoog onlangs boven het belangrijke weerstandsniveau op H$24.856, het hoogste punt op 19 maart.

Het is boven de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven, terwijl de Relative Strength Index (RSI) en de MACD allemaal naar boven wijzen.

De Average Directional Index (ADX) is blijven stijgen en is opgeschoven naar 14. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario waar het blijft stijgen, met het volgende doelniveau om naar te kijken op $ 27.000. Een daling onder de ondersteuning op H$26.000 maakt de bullish voorspelling ongeldig.