Seagate staat bovenaan de SandP 500 met een stijging van 146% in 2025: wat drijft de rally en moet je kopen?

De aandelen van Seagate Technology zijn in 2025 enorm gestegen, waardoor het bedrijf de sterkste presteerder van het jaar is in de SandP 500.

Het Amerikaanse gegevensopslagbedrijf, vooral bekend om zijn harde schijven met massacapaciteit, heeft zijn aandeel dit jaar met 146% zien stijgen, veel sneller dan andere snelgroeiende concurrenten.

Alleen al op maandag stegen de aandelen van het bedrijf met 9%, waardoor de marktkapitalisatie steeg tot $ 40 miljard.

In de afgelopen 12 maanden heeft Seagate een omzet van meer dan $ 9 miljard gegenereerd, ondersteund door de groeiende vraag naar harde schijven (HDD's), solid-state drives (SSD's) en de nieuwste doorbraak op het gebied van opslaginnovatie.

Palantir, dat Wall Street vorig jaar verblufte met een winst van meer dan 300%, volgt nu Seagate in de prestaties van 2025 en is tot nu toe met 122% gestegen.

De vraag naar nearline-opslag drijft de omzet op

Een groot deel van het momentum van Seagate is te danken aan de groeiende vraag naar opslag met massacapaciteit, met name in de cloud- en zakelijke markten.

De inkomsten uit apparaten met massacapaciteit stegen in het meest recente kwartaal met 40% op jaarbasis tot $ 2 miljard.

Nearline cloudopslag vormde het grootste deel van deze groei, waarbij 91% van de exabytes die in het kwartaal van juni werden verzonden, gekoppeld was aan nearline-schijven.

De versnelling weerspiegelt bredere investeringscycli in cloudinfrastructuur en AI-ready datacenters, die beide ongekende hoeveelheden geheugen verbruiken.

Terwijl bedrijven racen om AI-systemen te bouwen en uit te breiden, is de rol van Seagate als leverancier van opslag met hoge capaciteit onmisbaar geworden.

HAMR harde schijven zetten nieuwe standaard in de branche

Het product waar beleggers het meest enthousiast over zijn, zijn de nieuwe Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR) HDD's van Seagate.

Deze schijven, die in juli voor het eerst werden verzonden, vertegenwoordigen een sprong voorwaarts in opslagtechnologie, met een capaciteit tussen 30 en 36 terabyte, de hoogste die in de branche beschikbaar is.

De schijven bouwen voort op de Mosaic HDD's die vorig jaar werden gelanceerd, maar leveren een nog grotere dichtheid.

Analisten zeggen dat HAMR-producten van cruciaal belang zijn voor AI-hyperscalers, waar de vraag naar opslag sneller groeit dan het vermogen om de kosten te beheersen.

Vergeleken met flashgeheugen blijft de prijs per terabyte van Seagate's HAMR HDD's zeer concurrerend, waardoor ze de voorkeur genieten van grote datacenters.

Sterk boekjaar afgesloten met recordresultaten

Seagate sloot het fiscale jaar 2025 af met een recordjaaromzet en een dubbelcijferige beat op zowel de bovenste als de onderste regel.

In het kwartaal dat eindigde in juni, rapporteerde het bedrijf een omzet van $ 2,44 miljard en een winst per aandeel van $ 2,59. De omzet groeide met 13% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met bijna 30% op jaarbasis.

De vrije kasstroom in het fiscale vierde kwartaal bedroeg $ 425 miljoen, met een jaarlijkse vrije kasstroom van in totaal $ 818 miljoen.

De kapitaaluitgaven bedroegen 3% van de inkomsten, onder de langetermijndoelstelling van 4-6%, wat wijst op gedisciplineerde investeringen.

Het bedrijf verwacht een sterkere kasstroomgeneratie in de tweede helft van 2025, ook al wordt het geconfronteerd met een grote variabele beloning.

Leidinggevenden hebben het fiscale jaar 2026 aangemerkt als een jaar van hogere winstgevendheid, ondersteund door structurele veranderingen en een robuuste productpijplijn.

Groei in evenwicht brengen met aandeelhoudersrendement

Seagate heeft geprobeerd een evenwicht te vinden tussen agressieve expansie en kapitaalrendementen.

In het fiscale jaar 2025 keerde het bijna 75% van de vrije kasstroom uit via dividenden, terwijl het in het vierde kwartaal ook $ 150 miljoen aan brutoschuld afloste.

Het management heeft deze mix gepositioneerd als de sleutel tot het behouden van aandeelhouderswaarde en tegelijkertijd voldoen aan de toenemende vraag naar gegevensopslag.

Analisten hebben deze strategie grotendeels onderschreven. Veertien van de 19 bedrijven die het aandeel volgen, bevelen een "Kopen" aan, met slechts één beoordeling "Verkopen".

Risico's in verband met AI-uitgavencycli en waarderingsproblemen blijven bestaan

Ondanks de positieve vooruitzichten blijven de risico's bestaan.

Seagate wordt nu verhandeld tegen meer dan drie keer de omzet en 28 keer de verwachte winst, ruim boven de historische gemiddelden, wat aanleiding geeft tot bezorgdheid over de waardering.

Seagate's afhankelijkheid van AI-hyperscalers als primaire klanten betekent dat het bedrijf sterk is blootgesteld aan kapitaaluitgavencycli in die sector.

Als de investeringen in AI vertragen, kunnen de inkomsten onder druk komen te staan.

De vooruitzichten van het bedrijf voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2026 bleven ook iets achter bij de verwachtingen van Wall Street, wat leidde tot een korte daling van 3% in het aandeel na de winst.

De snelle opleving suggereert dat beleggers in de toekomst een bijna perfecte uitvoering eisen.

Vooruitzichten blijven positief ondanks voorzichtigheid

Voorlopig blijft het momentum stevig in het voordeel van Seagate.

Citi verhoogde onlangs zijn koersdoel naar $ 215, het hoogste op Wall Street, hoewel het consensusdoel van $ 157 nog steeds achterblijft bij de huidige marktprijs.

Analisten van Morgan Stanley adviseren om te kopen bij eventuele dips, met het argument dat de macro-omgeving voor uitgaven voor AI-infrastructuur sterk blijft.

Met zijn HAMR-technologie en dominante positie op het gebied van opslag met massacapaciteit lijkt Seagate goed gepositioneerd om in 2026 en daarna in het centrum van de AI-gestuurde databoom te blijven.